>> 國泰君安-諾力股份(603611)公告股票激勵計劃,激發(fā)團(tuán)隊積極性-170702
| 上傳日期： |
2017/7/3 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳兵，黃琨 |
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此報告為加密報告 |
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因主要原材料鋼材前期高價采購存貨庫存去化低于預(yù)期，同時預(yù)計2017 年匯兌收益將大幅低于2016 年，我們下調(diào)公司2017-2019 年凈利潤分別至2.04（-0.77）億、2.78（-0.85）億和3.89 億，對應(yīng)EPS 分別為1.10（-0.41）元/股、1.50（-0.46）元/股和2.09 元/股。但判斷股票激勵計劃實施后將充分調(diào)動團(tuán)隊積極性，促進(jìn)業(yè)績持續(xù)快速增長?？紤]到盈利預(yù)測下調(diào)，我們下調(diào)公司目標(biāo)價至33.0 元/股，對應(yīng)2017 年P(guān)/E 30 倍。
激勵對象廣泛，充分調(diào)動積極性。公司公告第一期限制性股票激勵計劃（草案），擬向160 位激勵對象授予560 萬股，約占總股本的3.01%，授予價格12.97 元/股，覆蓋部分董事、高級管理人員、中層管理人員及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干，將充分激發(fā)積極性，促進(jìn)公司持續(xù)快速發(fā)展。
電動叉車景氣度環(huán)比提升，或能超額完成業(yè)績考核。激勵計劃設(shè)定各年度業(yè)績考核目標(biāo)如下：2017-2019 年營收分別較2016 年增長不低于50%、80%和100%，截止5 月電動叉車銷量累計同比增速逐月上升，且子公司無錫中鼎在手訂單飽滿，判斷或能超額完成業(yè)績考核。
風(fēng)險提示：電動叉車或搬運小車業(yè)務(wù)低于預(yù)期；自動化物流業(yè)務(wù)訂單落地低于預(yù)期
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