>> 廣發(fā)證券-龍馬環(huán)衛(wèi)（603686）近期服務(wù)訂單密集落地，關(guān)注下半年環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)進(jìn)展-170712
| 上傳日期： |
2017/7/12 |
大小： |
556KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波 |
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若各項目公司能夠簽訂正式項目合同并順利實施，將對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
近期中標(biāo)項目簡介：
南安市石井鎮(zhèn)區(qū)環(huán)衛(wèi)項目中標(biāo)總金額812.57 萬元，年限3 年。該項目正式簽訂后，將成為龍馬繼福州倉山項目后，在福建省內(nèi)的又一突破。江西吉水縣環(huán)衛(wèi)作業(yè)外包項目中標(biāo)總金額7397.57 萬元，年限5 年。公司4 月已經(jīng)拿下南昌縣環(huán)衛(wèi)項目，此次吉安市中標(biāo)進(jìn)一步擴展了公司在江西省的業(yè)務(wù)布局。
環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期
進(jìn)入下半年以來公司服務(wù)訂單斬獲不斷。根據(jù)環(huán)衛(wèi)科技網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，公司近期還中標(biāo)漳平市道路清掃垃圾收運項目（5 年合計4167 萬）、廈門集美區(qū)道路清掃保潔項目（114 萬/年）。
2016 年環(huán)衛(wèi)服務(wù)營業(yè)收入2.92 億元，同比增長704.60%。2017 年公司新地區(qū)拓展持續(xù)進(jìn)行，彰顯公司環(huán)衛(wèi)服務(wù)拿單實力強勁。除了近期公告的項目以外，公司還于2017 年4 月新中標(biāo)福州倉山項目，年金額2148 萬元，五年總金額1.07 億元。同時公司還于今年4 月中標(biāo)江西南昌項目，合同金額4572 萬元/年，若達(dá)考核標(biāo)準(zhǔn)，承包期限將達(dá)7 年。年報披露公司16 年底在手服務(wù)訂單年化5.29 億/年，再根據(jù)上述新簽訂單，目前總額預(yù)計在6.5 億/年以上，建議關(guān)注公司下半年環(huán)衛(wèi)訂單落地進(jìn)度。
投資建議：我們預(yù)測17-19 年EPS 分別為1.098/1.466/1.906 元，當(dāng)前股價對應(yīng)市盈率30/22/17。結(jié)合業(yè)績情況和估值水平，我們給予公司“買入”
風(fēng)險提示：裝備市場競爭程度加劇；環(huán)保服務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期。
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