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    報(bào)告期內(nèi)公司扣非凈利潤約為2121-2588 萬元，相比去年同期1021萬元，增長107%-153%，顯示出公司良好的經(jīng)營狀況。此外，今年政府訂單比例進(jìn)一步增加，大部分將在下半年結(jié)算，將有力地保障全年業(yè)績?cè)鲩L。
    ◆業(yè)務(wù)布局日趨完善，靜待業(yè)績釋放
    公司近幾年處于高速擴(kuò)張期，實(shí)驗(yàn)室建設(shè)速度較快，截止2016 年末已經(jīng)設(shè)立100 多家實(shí)驗(yàn)室；建設(shè)實(shí)驗(yàn)室需要前期投入較多的人力、資金以取得相關(guān)資質(zhì)，然后開展檢測服務(wù)，業(yè)績釋放需要時(shí)間。公司目前在各領(lǐng)域、各區(qū)域的布局日趨完善，后續(xù)隨著檢測業(yè)務(wù)的順利開展、更多檢測資質(zhì)的獲取，業(yè)績?cè)鲩L有望提速。
    ◆強(qiáng)制檢定進(jìn)入免費(fèi)時(shí)代，公司成長打開新空間
    根據(jù)《質(zhì)檢總局關(guān)于貫徹落實(shí)取消或停征4 項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)決定的通知》，自2017 年4 月1 日起，中國計(jì)量科學(xué)院及其下屬國家級(jí)計(jì)量中心、省市級(jí)計(jì)量院、大區(qū)計(jì)量中心等企事業(yè)單位決定對(duì)強(qiáng)制檢定業(yè)務(wù)免費(fèi)，包括以尺、天平、熱量計(jì)為代表的用于貿(mào)易結(jié)算、安全防護(hù)、醫(yī)療衛(wèi)生等方面55 個(gè)項(xiàng)目111 個(gè)種類的器具。我們認(rèn)為強(qiáng)檢項(xiàng)目的免費(fèi)和計(jì)量院等事業(yè)單位的改制，將進(jìn)一步促進(jìn)檢測服務(wù)外包以及第三方檢測市場的發(fā)展，公司布局計(jì)量檢測業(yè)務(wù)已經(jīng)多年，后續(xù)有望成為增長的新動(dòng)力。
    ◆目標(biāo)價(jià)5.46 元，維持增持評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì) 2017-2019 年凈利潤2.31/2.91/3.70 億元，復(fù)合增速53.9%，EPS為0.14/0.17/0.22 元，給予17 年39 倍PE，目標(biāo)價(jià)5.46 元，增持評(píng)級(jí)。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：檢測行業(yè)市場化速度不及預(yù)期，外延并購具有一定不確定性。