久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

金紅石型鈦白粉價(jià)格 在 2017 第一季度和第二季度均價(jià)分別為 16633 元/噸和 18657  元/噸，同期鈦精礦價(jià)格分別為 1546 元/噸和 1881 元/噸，鈦白粉-原材料價(jià)差分別為 11731元/噸和 13307  元/噸，Q2 單季度鈦白粉價(jià)差較 Q1 單季度價(jià)差增長(zhǎng) 13.43%。需求端：鈦白粉需求相對(duì)穩(wěn)定，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求回暖，2017 年 1-5 月份出口量同比增長(zhǎng) 11.7%，供給方面：受環(huán)保趨嚴(yán)、小產(chǎn)能淘汰等因素影響，鈦白粉供給收縮，但目前大廠在手訂單超過(guò) 1 個(gè)月，預(yù)計(jì)價(jià)格將繼續(xù)堅(jiān)挺。同時(shí)國(guó)外巨頭關(guān)閉高成本產(chǎn)能，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，且上半年房屋銷售面積同比大幅增長(zhǎng)，內(nèi)需增速有望超預(yù)期，加之科慕等國(guó)際巨頭 7 月起上調(diào)中國(guó)區(qū)鈦白粉價(jià)格，拉開國(guó)內(nèi)與進(jìn)口鈦白差價(jià)。我們認(rèn)為鈦白粉新增產(chǎn)能在未來(lái) 2-3 年將繼續(xù)維持較低增速，行業(yè)供需格局持續(xù)向好。
    二季度鈦精礦價(jià)格下滑，大小企業(yè)盈利能力分化嚴(yán)重
    二季度鈦精礦價(jià)格有所下滑，目前市場(chǎng)價(jià)格 1500 元/噸左右，有所下滑，未來(lái)短期內(nèi)可以維持，成本再出現(xiàn)大幅回落的風(fēng)險(xiǎn)不大，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格帶來(lái)支撐。鈦白粉整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)逐步出現(xiàn)分化，從鈦礦-鈦白粉-涂料，企業(yè)規(guī)模帶來(lái)的價(jià)格偏差和波動(dòng)會(huì)越來(lái)越大。但龍頭企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，市場(chǎng)影響力較大，同時(shí)海外需求支撐了鈦白粉價(jià)格的穩(wěn)定性。目前，市場(chǎng)產(chǎn)能不足，對(duì)價(jià)格會(huì)帶來(lái)一定支撐，并且有反彈可能。八月份之后將進(jìn)入鈦白粉需求旺季，仍有較大提升空間。
    預(yù)計(jì) 2017 年 EPS 為 0.98 元，維持“增持”評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)龍蟒佰利 2017、2018 年凈利潤(rùn)分別約 28、33 億，EPS分別為 1.40 元、1.61 元，對(duì)應(yīng) PE 13 倍、11 倍，維持增持評(píng)級(jí)。