久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    （3）粘短：上半年銷售收入37.6 億元，銷量26.7 萬噸，其中二季度銷售收入18.8 億元，銷量13.58 萬噸，銷售均價(jià)較一季度回落588 元/噸。在建的20 萬噸差異化短纖，工程進(jìn)度達(dá)31%，有望于18 年上半年投產(chǎn)。
    （4）有機(jī)硅：上半年銷售收入5.69 億元，銷量3.29 萬噸，其中二季度銷售收入2.83 億元，銷量1.58 萬噸，銷售均價(jià)較一季度上漲1200 元/噸。
    2．期間費(fèi)用被攤薄，營運(yùn)質(zhì)量良好
    上半年銷售費(fèi)率同比降低1.2PCT 至4.2%，管理費(fèi)率同比降低1.7PCT 至6.42%。存貨較一季度有所下降，符合公司公開的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，應(yīng)收賬款較一季度小幅增長(zhǎng)。
    3. 三季度氯堿、粘膠、純堿景氣度預(yù)計(jì)繼續(xù)上升，全年業(yè)績(jī)高增可期
    PVC 受益電石價(jià)格上漲、環(huán)保限制開工、房地產(chǎn)后周期拉動(dòng)，產(chǎn)品價(jià)格近期大幅上漲至6950 元/噸并有望持續(xù)；粘膠廠商目前訂單充足、發(fā)貨緊張，下游進(jìn)入8-9 月的備貨旺季，價(jià)格還將持續(xù)上漲，部分高端品價(jià)格已上漲至16400 元/噸；重質(zhì)純堿受益下游玻璃盈利較好，冷修線復(fù)工，供給偏緊，近日價(jià)格已回升至1800 元/噸，公司重質(zhì)純堿占比70%以上，有望受益。
    4．盈利預(yù)測(cè)
    公司擬發(fā)行18 億債券用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)有望得到改善。我們預(yù)計(jì)公司17-18 年凈利潤分別為20.7、24.2 億元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)EPS分別為1、1.17，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE13.2X、11.3X，維持推薦評(píng)級(jí)。
    5．風(fēng)險(xiǎn)提示： 需求大幅低于預(yù)期