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>> 興業(yè)證券-樂普醫(yī)療(300003)事件點(diǎn)評:可吸收支架上市已見曙光,支架市場即將開啟新篇章-170809
上傳日期:   2017/8/10 大小:   607KB
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評級:   增持 作者:   徐佳熹
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我們認(rèn)為公司現(xiàn)有支架系統(tǒng)業(yè)務(wù)未來有望保持穩(wěn)定增長,心臟起搏器和可吸收支架將為公司帶來中、長期新的增長點(diǎn),使公司迎來跨越式成長;藥品業(yè)務(wù)產(chǎn)品線進(jìn)一步豐富之下,未來有望逐步支撐公司中短期業(yè)績的快速成長;醫(yī)療服務(wù)及移動醫(yī)療大健康生態(tài)閉環(huán)布局已經(jīng)初步成型,未來通過進(jìn)一步構(gòu)建??漆t(yī)院群并結(jié)合線下基層診所、多層次銷售網(wǎng)絡(luò)和線上電商平臺,通過全新的商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)變現(xiàn);靈活的資本運(yùn)作也將為公司發(fā)展進(jìn)一步助力;切入基因測序分子診斷、精準(zhǔn)醫(yī)療、血透等領(lǐng)域也有望為公司開拓新的潛在領(lǐng)域。我們預(yù)計(jì)公司 2017-2019 年的 EPS 為 0.51、0.68、0.89元,對應(yīng) PE 分別為 42、31、24 倍,維持對公司的“增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:高值耗材招標(biāo)政策出現(xiàn)變化,藥品銷售低于預(yù)期,新產(chǎn)品上市進(jìn)度低于預(yù)期,新業(yè)務(wù)推進(jìn)低于預(yù)期。
 
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