久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    現(xiàn)有支架占據(jù)業(yè)內(nèi)重要地位，可降解支架有望為國產(chǎn)首家上市：公司現(xiàn)有支架產(chǎn)品占支架市場 17%的份額，僅次于微創(chuàng)，載體可降解支架 Nano 放量迅速，新一代生物可降解支架有望在明年下半年首家上市。PCI 手術(shù)增速仍有15%左右，我們看好未來新一代支架的替代空間。
    公司氯吡格雷新一輪招標(biāo)搶占市場趨勢(shì)明顯：上一輪招標(biāo)，公司僅有北京、山東、四川、海南、甘肅、青海六個(gè)省份中標(biāo)；而 2015~2017 年，公司新中標(biāo) 14 個(gè)省份，為參與者中最具潛力的公司。目前氯吡格雷正在進(jìn)行生物等效性試驗(yàn)，有望借助仿制藥一致性評(píng)價(jià)機(jī)遇實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展。隨著降低藥占比等指標(biāo)的推行，氯吡格雷的進(jìn)口替代速度可能超市場預(yù)期
    公司阿托伐他汀借助本輪招標(biāo)迅速放量：公司的阿托伐他汀目前市場占有率低、但增速最快，產(chǎn)品 2013 年上市、幾乎沒有趕上上一輪招標(biāo)，新一輪招標(biāo)公司中標(biāo) 20 個(gè)省份，是公司未來三年最具發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品。
    雙腔起搏器、封堵器、心臟瓣膜等高值植入耗材領(lǐng)跑行業(yè)：公司在結(jié)構(gòu)性心臟病和心律失常領(lǐng)域的布局均走在業(yè)內(nèi)前列。去年 10 月份國內(nèi)首家獲批雙腔起搏器，今年上市銷售，預(yù)計(jì)明年、后年將給上市公司器械板塊業(yè)績帶來明顯拉動(dòng)作用；先心病封堵器產(chǎn)品占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位，左心耳封堵器產(chǎn)品在積極研發(fā)中；心臟瓣膜行業(yè)隨著老齡化加劇未來亦會(huì)很大增長空間。
    通過并購，切入吻合器等外科手術(shù)器械和慢性腎病領(lǐng)域：公司通過并購寧波秉琨、睿健醫(yī)療，進(jìn)入吻合器等外殼手術(shù)器械和血液透析領(lǐng)域。
    打通檢測到治療，重點(diǎn)布局 IVD 領(lǐng)域：通過不斷的并購整合，公司形成了IVD 領(lǐng)域的全產(chǎn)品布局。POCT，公司以心臟標(biāo)志物為主；血液檢測以西芬斯血栓彈力圖為突破口，帶動(dòng)血型等其他產(chǎn)品；生化覆蓋了主流的 12 大類83 項(xiàng)檢測；酶免以廣譜的術(shù)前 8 項(xiàng)和優(yōu)生優(yōu)育（Torch)為重點(diǎn)；化學(xué)發(fā)光將覆蓋心臟標(biāo)志物、腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺功能、性激素檢測等細(xì)分領(lǐng)域；分子診斷以精準(zhǔn)用藥、無創(chuàng)產(chǎn)篩為突破口，重點(diǎn)布局心血管和腫瘤基因檢測；質(zhì)譜以新生兒遺傳代謝為突破，推動(dòng)質(zhì)譜在臨床檢測的廣泛運(yùn)用。旨 在 通 過IVD 平臺(tái)布局，打通檢測到治療領(lǐng)域。
    布局線上、線下醫(yī)療服務(wù)體系，打造心血管閉環(huán)式服務(wù)公司：公司通過加強(qiáng)基層導(dǎo)管室合作共建，收購線下心血管專科醫(yī)院，探索遠(yuǎn)程醫(yī)療、網(wǎng)絡(luò)醫(yī)療等模式，打造心血管閉環(huán)式服務(wù)公司。
    投資建議
    我們預(yù)計(jì)公司 2017 年-2019 年歸屬母公司凈利潤分別為 8.9 億、11.5 億、15.3 億，對(duì)應(yīng) EPS分別為 0.5 元、0.65 元、0.86 元，給予“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)
    藥品、耗材降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；整合風(fēng)險(xiǎn)；仿制藥一致性評(píng)價(jià)等政策風(fēng)險(xiǎn)。