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8 月，公司決定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)政策，授予116 名核心高管和核心技術(shù)人員2149.50 萬股限制性股票。三批解除限售條件為：以2014-2016 年平均歸母凈利潤為基數(shù)，2017-2019 年歸母凈利潤分別增長30%、50%和100%（對(duì)應(yīng)歸母凈利潤為2.49億、2.88 億和3.83 億）。股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃將股東利益、員工利益、公司利益和管理層捆綁在一起，一方面健全了公司激勵(lì)體制，另一方面，業(yè)績目標(biāo)彰顯了管理層對(duì)公司未來發(fā)展的信心，也有助于充分調(diào)動(dòng)公司員工的積極性，有利于長遠(yuǎn)發(fā)展.
    海外EPC 業(yè)務(wù)周期較長，未來有望提振業(yè)績。隨著國家“一帶一路”和“中孟緬印經(jīng)濟(jì)走廊”戰(zhàn)略進(jìn)入回報(bào)期，公司海外電站和輸變電網(wǎng)承包工程受益。16年公司鞏固?hào)|南亞孟加拉和東非埃塞俄比亞根據(jù)地，發(fā)展周邊的老撾、贊比亞等地業(yè)務(wù)，簽訂了超100 億元訂單，平均工期4-5 年。隨著工程進(jìn)度推進(jìn)和收入逐步確認(rèn)，未來一兩年海外業(yè)務(wù)或逐漸開始發(fā)力.
    多元化經(jīng)營增添活力，發(fā)展機(jī)遇可期。公司多元化布局光纖光纜、海外EPC 工程、汽車線束和大數(shù)據(jù)行業(yè)，多極帶動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L。隨著國家寬帶戰(zhàn)略落地，光纖光纜行業(yè)有望持續(xù)景氣，公司光纜線纜業(yè)務(wù)有望獲益。同時(shí)，公司在汽車線束方面持續(xù)訂單在手，金亭線束發(fā)展可期.
    盈利預(yù)測與投資建議。公司經(jīng)營較為穩(wěn)定，鑒于海外工程進(jìn)展較預(yù)期緩慢，下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2017-2019 年EPS 分別為0.32 元、0.39 元、0.48 元。給予公司2017 年30 倍估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)9.6 元，維持“買入”評(píng)級(jí).
    風(fēng)險(xiǎn)提示：海外工程進(jìn)展不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。