>> 興業(yè)證券-潮宏基（002345）輕奢消費回暖，時尚珠寶、女包增速良好-170819
| 上傳日期： |
2017/8/21 |
大小： |
914KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
雒雅梅，王婉婷 |
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同時居民收入水平量級提升、消費結(jié)構升級步伐加快、以及大眾對美麗與健康的追求，國內(nèi)中高端消費品市場的發(fā)展也將步入快車道。公司定位中高端時尚消費品的品牌運營商，著力發(fā)展K 金和女包兩大業(yè)務，整體經(jīng)營較為穩(wěn)健。上半年居民消費有所回暖，高β的奢侈品消費在居民收入及消費的上升期彈性更強，上半年我國金銀珠寶零售額同比增長7.2%，較2016 年同比增速（0%）明顯回升。
時尚產(chǎn)業(yè)鏈布局初具規(guī)模：公司定位多品牌輕奢集團，積極推動珠寶、女包業(yè)務的內(nèi)生增長，時尚產(chǎn)業(yè)鏈布局初具規(guī)模，發(fā)揮品牌間的會員共享+O2O 渠道協(xié)同作用，有望打造中產(chǎn)女性消費的新入口。我們預計公司17-18 年EPS 分別為0.33、0.39，維持“增持”評級。
風險提示：1、經(jīng)濟和市場變化帶來的經(jīng)營風險，2 公司成本壓力
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