久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2017H1 公司實(shí)現(xiàn)營收9.29 億元，同比增長44.77%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.33 億元，同比增長161.75%。公司業(yè)績大增，主要系下游家電、3C、汽車等行業(yè)持續(xù)高景氣，公司銷售收入大幅增長超公司預(yù)期。根據(jù)公司17Q1 季報(bào)披露，公司共簽訂合同876 項(xiàng)，合同總金額達(dá)4.88 億元，公司目前產(chǎn)能飽滿，預(yù)計(jì)全年業(yè)績有望保持快速增長。據(jù)公司公告稱，2017H1 公司注塑機(jī)實(shí)現(xiàn)營收4.98 億元，同比增長22.63%，毛利率為34.04%；壓鑄機(jī)實(shí)現(xiàn)營收3.26 億元，同比增長77.21%，毛利率為42.40%。2017Q1 公司實(shí)現(xiàn)營收4.12 億元，同比增長54.01%；歸母凈利潤0.52 億元，同比增長319.17%；2017Q2 公司實(shí)現(xiàn)營收5.17 億元，同比增長38.16%，環(huán)比增長25.49%；歸母凈利潤0.81 億元，同比增長110.01%，環(huán)比增長55.77%。
    注塑機(jī)、壓鑄機(jī)表現(xiàn)亮眼，下游需求旺盛持續(xù)帶來增量需求。2017H1 公司主營業(yè)務(wù)注塑機(jī)和壓鑄機(jī)在公司總營收中的占比分別為53.59%和35.10%。注塑機(jī)下游客戶主要集中在汽車、家電、3C 和包裝等行業(yè)，注塑機(jī)國內(nèi)市場規(guī)模約400 億元，公司市占率約3%，國內(nèi)排名第四。注塑機(jī)增長動(dòng)力一方面基于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇轉(zhuǎn)暖，下游需求旺盛；另一方面，公司推出的A5 系列和二板機(jī)等新產(chǎn)品，在加工效率和節(jié)能效果方面有大幅度提升，受到客戶的廣泛認(rèn)可。壓鑄機(jī)行業(yè)國內(nèi)市場規(guī)模約100 億，公司市占率約5%，國內(nèi)排名第二。壓鑄機(jī)的下游客戶中主要以汽車、摩托車行業(yè)為主，汽車輕量化是未來發(fā)展趨勢，目前我國單車用鎂量僅為1.5kg，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家水平（美國3.5kg，日本9.3kg，歐洲14kg），根據(jù)中國汽車工程學(xué)會(huì)發(fā)布的《節(jié)能和新能源汽車技術(shù)路線圖》，到2020 年，國內(nèi)單車用鎂量有望升至15kg，車用鎂量有望達(dá)到54 萬噸，市場空間廣闊。新能源汽車的輕量化需要，以前的鋼板轉(zhuǎn)變成鋁鎂合金材料是汽車輕量化的發(fā)展方向之一。公司的新產(chǎn)品半固態(tài)鎂合金注射成型機(jī)將有新機(jī)遇。
    ■堅(jiān)持全球化發(fā)展戰(zhàn)略，深耕細(xì)分領(lǐng)域市場。公司積極拓展海外市場，在東南亞、韓國、土耳其等地具有良好的銷售。2017 年印度工廠正式投產(chǎn)，計(jì)劃今年生產(chǎn)100 臺(tái)中小型注塑機(jī)，明年生產(chǎn)200 臺(tái)中小型注塑機(jī)；繼續(xù)深耕北美市場，全面實(shí)施雙品牌戰(zhàn)略（YIZUMI-HPM）；公司在歐洲的市場逐步打開，未來有望成為重要增量市場。2016 年公司實(shí)現(xiàn)海外收入2.7 億元，同比增長36.89%，海外市場占比升至19%，公司有望未來三年將海外業(yè)務(wù)占比提升至30%以上，海外市場的成功擴(kuò)張將為公司帶來持續(xù)的業(yè)績增長。面對高速高效、節(jié)能環(huán)保設(shè)備相對于普通通用性機(jī)器的市場需求將不斷增加的局面，公司將持續(xù)推進(jìn)新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)以及市場的推廣，增強(qiáng)公司持續(xù)增長的能力。公司2017H1 研發(fā)支出0.31 億元，同比增長9.85%。
    ■投資建議：公司是國內(nèi)模壓成型設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，注塑機(jī)、壓鑄機(jī)業(yè)績表現(xiàn)靚麗，受益于下游需求旺盛+新產(chǎn)品放量，公司業(yè)績有望持續(xù)較快增長。我們預(yù)計(jì)公司2017-2019 年凈利潤分別為2.40 億元、2.96 億元、4.06 億元，對應(yīng)EPS 分別為0.56 元、0.69 元、0.94 元，首次給予買入-A 的投資評級，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)18.00 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭加劇，海外業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。