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公司對(duì)1-9 月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)給出指引，預(yù)期前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為10.2～12.5億元，同比增80%～120%，其中2017Q3 單季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.0～6.3 億元，同比增100.8%～216.3%，整體來(lái)看，公司對(duì)2017Q3 業(yè)績(jī)預(yù)期樂(lè)觀。
    年內(nèi)受益于雙攝業(yè)務(wù)成長(zhǎng)，遠(yuǎn)期將受益于行業(yè)變化趨勢(shì)
    公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，新型業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。雙攝順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)大規(guī)模出貨，雙攝目前產(chǎn)能約8KK/月，預(yù)計(jì)17 年底將擴(kuò)張至15KK/月，伴隨規(guī)模優(yōu)勢(shì)發(fā)揮和附加值提升，公司指紋業(yè)務(wù)盈利能力得到提升，毛利率同比提升了3.78%。此外，公司在3D 攝像頭模組、隱藏式指紋識(shí)別模組、柔性O(shè)LED 屏幕觸控方案、智能汽車等領(lǐng)域進(jìn)行了積極布局，未來(lái)有望受益于消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。
    盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)公司17-19 年EPS 分別為0.53/0.83/0.97 元，對(duì)應(yīng)PE 為38.6/24.6/20.9 倍。我們認(rèn)為公司成長(zhǎng)動(dòng)力清晰，看好公司成長(zhǎng)遠(yuǎn)景，有望成長(zhǎng)為領(lǐng)先的光電業(yè)務(wù)平臺(tái)型企業(yè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    雙攝像頭產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，下游市場(chǎng)成長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，全球OLED 產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。