久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

近年來內(nèi)生增長穩(wěn)定， 2017年H1云南母公司收入增速10.7%，利潤增速9.8%。公司擁有醫(yī)保資質(zhì)門店3734家，占比高達(dá)79.2%，領(lǐng)先同行。
    高速外延并購，省外布局漸成
    公司一直采用“核心區(qū)域高密度網(wǎng)點(diǎn)”戰(zhàn)略，截止2017H1，擁有直營連鎖藥店4713家，覆蓋十個省市。較2016年新增629家（云南新增234家，四川新增282家，廣西新增374家）。上市以來完成40多起并購，基本完成四川、廣西、山西等省份布局，奠定長期發(fā)展基礎(chǔ)，四川、海南等地區(qū)規(guī)模第一，廣西、貴州、海南等已開始實(shí)現(xiàn)盈利。
    中藥全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，中醫(yī)坐堂提高飲片銷量
    中藥全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高盈利能力。旗下?lián)碛兄兴庯嬈庸?，盈利能力佳，同時布局中醫(yī)坐堂，已有200多家門店提供相應(yīng)服務(wù)。
    擬定增引入戰(zhàn)投，綁定產(chǎn)業(yè)鏈上游利益
    2017年擬定增引入上游廠商白云山作為第三大股東，資金將用于擴(kuò)建中藥飲片生產(chǎn)基地。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    并購后整合不達(dá)預(yù)期。
    拐點(diǎn)已現(xiàn)，調(diào)高至 “買入”評級
    我們預(yù)測公司2017-2019年EPS分別為0.79/0.91/1.05元，同比增長16%/16%/15%，當(dāng)前的股價(jià)對應(yīng)PE分別為24/21/18X，PEG為1.19。公司正在從增收不增利向增收又增利轉(zhuǎn)變，拐點(diǎn)已現(xiàn)，目前在連鎖藥店龍頭企業(yè)中PS最低，調(diào)高至“買入”評級。