久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    1-6 月國(guó)內(nèi)基建累計(jì)投資7.5 萬(wàn)億元，同增16.9%。其中公共設(shè)施管理業(yè)累計(jì)投資2.9 萬(wàn)億元，同增25.4%；道路運(yùn)輸業(yè)累計(jì)投資1.7 萬(wàn)億元，同增23.2%；國(guó)家鐵路累計(jì)固投3031.9 億元，同增1.9%。公司是國(guó)內(nèi)基建行業(yè)龍頭，主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展積極穩(wěn)健，受經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大成本增速較快影響，綜合毛利率同比下降1.41 個(gè)百分點(diǎn)，整體業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
    ◆訂單增速超預(yù)期，工程承包板塊新簽合同額勁增51.6%
    上半年公司新簽合同額5517.0 億元，同增46.9%。工程承包板塊新簽合同額4547.5 億元，同增51.6%；其中公路、城市軌交、市政工程業(yè)務(wù)訂單較去年同期大幅增長(zhǎng)，分別同增107.4%、134.7%、142.8%，訂單額為1367.1、729.8、803.4 億元。城市公用設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的項(xiàng)目盈利能力較好，未來(lái)工程承包板塊營(yíng)收結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化將帶來(lái)公司整體盈利能力的提高。
    ◆“大海外戰(zhàn)略”走出去，海外業(yè)務(wù)拓展情況較好
    上半年，公司海外業(yè)務(wù)新簽訂單450.8 億元，同增74.6%；營(yíng)收176.7億元，同增20.6%，毛利率12.07%，同比提高3.33 個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)務(wù)拓展情況較好。公司持續(xù)培育海外市場(chǎng)，目前在建項(xiàng)目705 個(gè)，并持續(xù)推進(jìn)“一帶一路”沿線項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和進(jìn)展；其中中泰鐵路項(xiàng)目歷經(jīng)四年，項(xiàng)目建設(shè)下半年有望啟動(dòng)，一期工程造價(jià)約357.5 億元，二期工程前期啟動(dòng)工作在即。
    ◆盈利預(yù)測(cè)和投資建議：
    2017 年上半年基建維持16.9%增速，公司行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)?。弧耙粠б宦贰贝蠛Ｍ鈶?zhàn)略和聯(lián)合出海助推公司海外業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。維持公司2017-2019 年EPS 1.16、1.24、1.36 元，目標(biāo)價(jià)15.66 元不變，對(duì)應(yīng)17 年13.5 倍PE 水平，上調(diào)至“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)、基建投資增速放緩、海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。