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手續(xù)費(fèi)及傭金收入增加是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的主要原因。 （2）年化加權(quán)平均ROE、ROA分別為9.70%和0.60%，較去年同期下降2.12和0.09個(gè)百分點(diǎn)；EPS為1.04元/股，較去年同期下降8.77%。 2、利息凈收入下降1.98%，主要是負(fù)債端付息成本增加 （1）利息凈收入358.25億元，同比減少7.25億元，同比下降1.98%，占營(yíng)業(yè)收入71.55%，較上年同期下降5.25個(gè)百分點(diǎn)。 （2）其中2017年前三季度利息收入741.36億元，同比增長(zhǎng)13.16%，利息支出383.11億元，同比增長(zhǎng)32.28%。 3、不良率為1.70%，較年初微增3個(gè)bp 截至9月末，不良貸款余額到達(dá)229.74億元，不良貸款率為1.70%，較上年末上升0.03個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率為159.84%，較上年末上升111個(gè)bp。 4、核心一級(jí)資本充足率8.22%，亟需補(bǔ)充核心一級(jí) 2017年第三季度末資本充足率為12.45%，較16年末上升109個(gè)bp。但一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為9.37%和8.22%，較去年末略降33個(gè)bp和21個(gè)bp.
同比增長(zhǎng)5.20%，凈利潤(rùn)同比下降2.67%，EPS 為1.04 元/股。
    6、投資建議：
    3季報(bào)顯示：華夏銀行營(yíng)業(yè)收入正增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，從而信用成本提高的幅度明顯，增加撥備計(jì)提力度；而且其ROE低于10%，環(huán)比在下降，處于可比同業(yè)低位；不良率環(huán)比回升2個(gè)bp，不良變化趨勢(shì)同行業(yè)不良改善的趨勢(shì)相背離，資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題依然非常不??；其核心一級(jí)資本充足率處于低位，亟需補(bǔ)充核心一級(jí)資本。
    我們預(yù)測(cè)17/18年?duì)I收同比增5%/11%，凈利潤(rùn)同比增0%/8%，EPS為1.85/元/2.00元，對(duì)應(yīng)PE為6.07/5.60，PB是0.80/0.70。其ROE處于低位，資產(chǎn)質(zhì)量在惡化，資本金壓力壓力較大，基于此繼續(xù)維持"增持"評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)11元。