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前次業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)增長(zhǎng)變動(dòng)區(qū)間為10%~25%。
    完成Lista 公司100%股權(quán)收購(gòu)，強(qiáng)化主業(yè)優(yōu)勢(shì)
    巨星科技是全球手工具行業(yè)龍頭企業(yè)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于優(yōu)秀的研發(fā)設(shè)計(jì)能力、優(yōu)秀的供應(yīng)鏈管理能力、持續(xù)強(qiáng)化的自有品牌優(yōu)勢(shì)以及國(guó)際化發(fā)展優(yōu)勢(shì)。2017 年、2018 年公司相繼收購(gòu)Arrow 與Lista 公司，兩者分別為射釘槍、工業(yè)存儲(chǔ)產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域龍頭，公司工具業(yè)務(wù)由消費(fèi)級(jí)向?qū)I(yè)級(jí)/工業(yè)級(jí)再拓展，持續(xù)強(qiáng)化主業(yè)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前公司已經(jīng)完成Lista 公司100%股權(quán)收購(gòu)。此前公司披露，2017 年Lsita 營(yíng)業(yè)收入約7.4 億元，凈利潤(rùn)約0.68 億元；公司管理層預(yù)算2018 年Lista 凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)46.75%。
    智能倉(cāng)儲(chǔ)訂單持續(xù)落地，業(yè)務(wù)加速發(fā)展
    2017 年公司子公司美國(guó)巨星獲得美國(guó)史泰博訂單，將持續(xù)向史泰博公司交付機(jī)器人產(chǎn)品和模塊化存儲(chǔ)提取系統(tǒng)服務(wù)，成為國(guó)內(nèi)率先在美國(guó)市場(chǎng)獲得標(biāo)志性合同的企業(yè)。前期公司公告取得史泰博賓夕法尼亞州倉(cāng)儲(chǔ)訂單，智能倉(cāng)儲(chǔ)訂單持續(xù)落地，且項(xiàng)目訂單金額逐步提升。自動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)有望成為未來幾年快速接力成長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。此外，公司完成了激光智能工具產(chǎn)業(yè)鏈整合、智能家居領(lǐng)域獲得首個(gè)訂單，智能裝備業(yè)務(wù)順利推進(jìn)。
    盈利預(yù)測(cè)和投資建議：預(yù)測(cè)公司2018-2020 年EPS 分別為0.70/0.82/0.93元/股，按最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為15/13/11 倍，基于公司主業(yè)穩(wěn)健、智能制造業(yè)務(wù)順利推進(jìn)，我們繼續(xù)給予公司“買入”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：整體合同項(xiàng)目具備不確定性；匯率大幅波動(dòng)和原材料價(jià)格大幅波動(dòng)影響公司利潤(rùn)率的風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易爭(zhēng)端演化具有不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。