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若財(cái)團(tuán)未能按約定條件收購，將賠付被收購方0.20-1.75  億歐元不等違約金。根據(jù)協(xié)議，收購?fù)瓿珊蟛粫?huì)將Amer  Sports  合并報(bào)表。
        （2）交易結(jié)構(gòu)方面：財(cái)團(tuán)成立的JVCo  參與收購并對(duì)其注資26.63  億歐元，同時(shí)以債務(wù)融資30  億歐元，完成支付總計(jì)56.63億歐元。股權(quán)注資方面，交易完成后，財(cái)團(tuán)將全資控股JVCo，JVCo  全資控股Midco,  Midco  全資控股Bidco,  Bidco  作為要約人完成要約收購。其中，安踏作為發(fā)起人將持JVCo  股權(quán)57.95%，F(xiàn)V  Fund（方源資本）、Anamered  Investments（Lululemon  創(chuàng)始人Chip  Wilson  投資公司）將分別持股21.40%、20.65%，騰訊通過對(duì)方源資本投資將對(duì)JVCo  持股5.63%。安踏體育對(duì)JVCo股權(quán)注資15.43  億歐元中，自有資金及債務(wù)融資分別為7  億歐元、8.43  億歐元。債務(wù)融資方面，  30  億歐元債務(wù)融資由13  億歐元借款、17  億歐元借款組成。13  億歐元借款人為JV  Co,  擔(dān)保人為安踏，貸款5  年期，預(yù)計(jì)利率2%；17  億歐元貸款人為要約人（Bidco，JV  Co  全資孫公司），Midco（JV  Co  全資子公司）擔(dān)保，貸款7  年期，預(yù)計(jì)利率3.25%。預(yù)計(jì)30  億歐元由財(cái)團(tuán)共同負(fù)責(zé)且其中還款將部分來自Amer  Sports  分紅，其中13億歐元安踏負(fù)有擔(dān)保責(zé)任。
        （3）收購時(shí)間方面：要約期維持10  周，預(yù)計(jì)2019Q2  完成收購。Amer  Sports  一致建議股東接受要約收購，目前接受不可撤銷要約收購股東持股及投票權(quán)比例合計(jì)占Amer  Sports  總股本7.91%，此外持股4.29%的股東表示對(duì)要約持正面看法。要約期預(yù)計(jì)將于本年12  月20  日前后開始并維持10  周，目前預(yù)期要約收購最遲將于2019  年第二季度完成。
        （4）收購后Amer  Sports  運(yùn)營方面：收購?fù)瓿珊驛mer  Sports獨(dú)立于安踏營運(yùn)、擁有獨(dú)立董事會(huì)、維持現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)。過去集團(tuán)董事會(huì)偏向財(cái)務(wù)管控，目標(biāo)較保守，收購后投資者財(cái)團(tuán)擬幫助Amer  Sports  加快中國市場業(yè)務(wù)擴(kuò)張，聚焦所羅門和始祖鳥等鞋服相關(guān)品牌。同時(shí)，JVCo  董事會(huì)將由7  名董事組成，其中4  名董事由公司委任，其他3  名分別由FountainVest  SPV、Anamered  Investments、騰訊  SPV  委任。
        收購Amer  Sports  后，對(duì)安踏業(yè)務(wù)互補(bǔ)性較強(qiáng)
        （1）多元化品牌布局再下一城。Amer  Sports  旗下子品牌大多為高端戶外運(yùn)動(dòng)服飾龍頭、球類產(chǎn)品龍頭等等，與安踏現(xiàn)有品牌在產(chǎn)品、定位方面形成互補(bǔ)，有助進(jìn)一步完善公司多品牌矩陣。
        （2）全球化戰(zhàn)略起航。Amer  Sports  旗下各品牌擁有成熟運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，多品牌、全球化經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)豐富，公司望通過收購Amer逐步積累全球化運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。另外此次收購財(cái)團(tuán)成員包括Lululemon  創(chuàng)辦人Chip  Wilson，未來望借助Lululemon  成功品牌管理經(jīng)驗(yàn)助力Amer  Sports  北美銷售增長。
        （3）零售供應(yīng)鏈協(xié)同，Amer  Sports  中國業(yè)務(wù)望快速增長。2017年  Amer  Sports  亞太區(qū)收入占比14.51%，與歐美區(qū)相比收入占比最低但收入增速最高，其中中國區(qū)收入規(guī)模  1.2  億歐元，同比增長15%，長期收入目標(biāo)2  億歐元。收購后望借助安踏渠道、本土零售管理優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)中國區(qū)渠道及銷售收入增長。AMEAS  外包、自產(chǎn)、合資工廠產(chǎn)品生產(chǎn)比例分別為64%、23%、13%，分區(qū)域看，亞太、EMEA、美洲產(chǎn)能占比分別達(dá)60%、27%、13%，中國產(chǎn)能占比為24%，亞洲產(chǎn)能未來仍有提升空間，若收購成功鞋服產(chǎn)品望與安踏供應(yīng)鏈方面形成協(xié)同。
        安踏體育核心邏輯：多品牌持續(xù)落地，供應(yīng)鏈壁壘穩(wěn)步提升
        （1）產(chǎn)品渠道覆蓋全面，多品牌