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1）公司營收16.55  億，同比增長14.91%，歸母凈利潤7.23  億，同比增長18.58%，扣非凈利潤6.51  億，同比增長14.75%；2）業(yè)績穩(wěn)步增長主系老游戲例如《問道》、《不思議迷宮》等的持續(xù)良好表現(xiàn)以及新游戲《貪婪洞窟2》等的推出；3）公司擬向全體股東每10  股派發(fā)現(xiàn)金紅利100.00  元（含稅），分紅占歸母凈利潤的99.43%。
        老游戲表現(xiàn)出色，新游戲儲備豐富。1）目在運營游戲包括《問道手游》《不思議迷宮》《貪婪洞窟2》等，其中《問道手游》對業(yè)績貢獻最為突出，且流水仍然穩(wěn)步攀升；2）公司儲備產(chǎn)品豐富，包括《人偶館綺幻夜》、《原力守護者》、《伊洛納》、《失落城堡》、《永不言棄：黑洞》、《異化之地》、《魔法洞穴2》、《冒險與深淵》、《花靈》、《探靈之夜嫁》、《雙境之城》等數(shù)款產(chǎn)品；3）其中《人偶館綺幻夜》、《原力守護者》、《伊洛納》、《失落城堡》、《永不言棄：黑洞》、《異化之地》已獲得版號。
        盈利預(yù)測：《問道》端游手游流水穩(wěn)定，豐富的Roguelike  元素游戲不斷上線持續(xù)提升該品類所貢獻的營收與利潤占比，由于其可玩性高，用戶粘性好，有望獲得更久的生命周期，并為公司提供更穩(wěn)定的業(yè)績，且隨著公司Roguelike  元素游戲成功經(jīng)驗復(fù)制到更多精品游戲，未來業(yè)績有望進一步打開。預(yù)計2019/20/21  年凈利潤為7.98/9.23/11.01  億元，對應(yīng)4  月9  日股價PE  分別為19/16/13  倍，予以“審慎增持”評級。
        風險提示：1）新游戲上線不達預(yù)期；2）行業(yè)競爭加劇；3）政策監(jiān)管加劇。