>> 華泰證券-科技行業(yè)專題研究：算網(wǎng)建設(shè)持續(xù)推進，關(guān)注Q3業(yè)績增長-221009
| 上傳日期： |
2022/10/9 |
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pdf 共20頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,余熠 |
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本周觀點
市場方面，9月26日-9月30日通信（申萬）指數(shù)下跌3.38%，同期滬深300下跌1.33%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.65%。2022年以來我國算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)推進，在此背景下，云化成為網(wǎng)絡(luò)深度轉(zhuǎn)型方向，運營商云網(wǎng)融合優(yōu)勢進一步得到凸顯。此外，三季度業(yè)績期即將到來，我們建議開始關(guān)注三季度業(yè)績可能好于市場預(yù)計的公司。建議關(guān)注：長光華芯、中天科技、中興通訊、中際旭創(chuàng)、威勝信息、拓邦股份、和而泰、華工科技、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、七一二、上海瀚訊、海格通信、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通。
周專題：銳捷網(wǎng)絡(luò)IPO申請獲批，把握數(shù)據(jù)中心交換機白盒化機遇
2022年9月19日，證監(jiān)會同意銳捷網(wǎng)絡(luò)首次公開發(fā)行股票的注冊申請。根據(jù)公司招股說明書，銳捷網(wǎng)絡(luò)作為星網(wǎng)銳捷的子公司，是行業(yè)領(lǐng)先的ICT基礎(chǔ)設(shè)施提供商，主要產(chǎn)品包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、云桌面整體解決方案等。2021年三大板塊收入分別占公司總收入76%、8%、13%。據(jù)IDC，2019-2021年，銳捷網(wǎng)絡(luò)在國內(nèi)以太網(wǎng)交換機市場連續(xù)三年排名前三，2021年在國內(nèi)企業(yè)WLAN市場排名第二。受益于數(shù)據(jù)中心交換機白盒化、信創(chuàng)國產(chǎn)化趨勢及公司各類創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，銳捷網(wǎng)絡(luò)2021年營收/歸母凈利潤分別同比增長37.19%/53.06%至91.89億元/4.75億元。
國家發(fā)改委：“東數(shù)西算”項目投資超4,000億，算力聚集效應(yīng)初顯
據(jù)IDC圈9月26日報道，國家發(fā)展改革委就基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有關(guān)情況舉行發(fā)布會。會上，國家發(fā)改委高技術(shù)司副司長張志華指出，我國信息基礎(chǔ)設(shè)施加快升級，從算力設(shè)施看，數(shù)據(jù)中心規(guī)模達到590萬標(biāo)準(zhǔn)機架，全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系加快構(gòu)建，8個國家算力樞紐節(jié)點啟動建設(shè)。半年多來，“東數(shù)西算”工程已初見成效。下一步，國家發(fā)展改革委將重點強化4個協(xié)同：重大工程項目與配套政策的協(xié)同、多種政策工具間的協(xié)同、國家算力樞紐與全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)體系的協(xié)同、數(shù)據(jù)中心建設(shè)與算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的協(xié)同。
國內(nèi)千兆寬帶8月份再增485萬戶，總數(shù)達7055萬戶
據(jù)光通信觀察9月29日報道，工信部數(shù)據(jù)顯示，我國固定寬帶接入用戶規(guī)模穩(wěn)步增長，千兆用戶數(shù)持續(xù)擴大。截至8月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達5.71億戶，比上年末凈增3,523萬戶。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達5.36億戶，占總用戶數(shù)的93.8%，占比較上年末提升0.8個百分點。1000Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達7,055萬戶，比上月末凈增485萬戶，比上年末凈增3,596萬戶，占總用戶數(shù)的12.4%。
2022中國云網(wǎng)智聯(lián)大會：算力時代對網(wǎng)絡(luò)的作用正在凸顯
據(jù)C114通信網(wǎng)9月27日報道，在2022中國云網(wǎng)智聯(lián)大會上，中國信息通信研究院總工程師敖立發(fā)表演講表示，當(dāng)前能夠提供算力服務(wù)的企業(yè)是多元的，無論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還是三大運營商，算力網(wǎng)絡(luò)如何協(xié)同、實施，是很大的挑戰(zhàn)。敖立介紹，運力網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和規(guī)模持續(xù)演進，光纖光纜網(wǎng)絡(luò)超過了5,000萬公里，光網(wǎng)用戶占比接近2/3。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)也在演進，光傳送網(wǎng)絡(luò)一直在靈活部署，并構(gòu)建了IP承載網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)也在持續(xù)扁平化的規(guī)劃和組建，一方面建網(wǎng)成本更低，另一方面網(wǎng)絡(luò)運維的復(fù)雜度降低。另外網(wǎng)絡(luò)資源的可控性也在逐步增強。
風(fēng)險提示：中美貿(mào)易摩擦加??；全球新型肺炎尚未可控；云廠商資本開支投入不及預(yù)期；5G發(fā)展不及預(yù)期；海風(fēng)招投標(biāo)不及預(yù)期；本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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