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本周看點(diǎn)
　　9月主要車企交付量總體攀升，埃安首破3萬(wàn)創(chuàng)新高
　　8月全球動(dòng)力電池裝機(jī)量45.7GWh，同比增長(zhǎng)超九成
　　蔚來(lái)投資阿根廷鋰礦項(xiàng)目
　　國(guó)軒高科將在密歇根建設(shè)電池材料工廠
　　中偉股份(300919.SZ)：與SK ecoplant公司在鋰電池回收領(lǐng)域開(kāi)展合作
　　寧德時(shí)代(300750.SZ)：投資建設(shè)洛陽(yáng)基地，入股洛陽(yáng)鉬業(yè)加碼資源布局
　　億緯鋰能(300014.SZ)：擬投資100億元建設(shè)儲(chǔ)能與動(dòng)力電池項(xiàng)目
　　贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)：擬在江西宜春建設(shè)30 GWh電池基地
　　格林美(002340.SZ)：擬合計(jì)130億元投建兩大溫州產(chǎn)業(yè)園
　　鋰電材料價(jià)格
　　鈷產(chǎn)品：電解鈷（34.75萬(wàn)元/噸，0.00%）；四氧化三鈷（24.3萬(wàn)元/噸，0.00%）；硫酸鈷（6.2萬(wàn)元/噸，0.81%）；
　　鋰產(chǎn)品：金屬鋰（294.0萬(wàn)元/噸，0.00%）；碳酸鋰（51.0萬(wàn)元/噸，1.09%），氫氧化鋰（49.9萬(wàn)元/噸，0.81%）；
　　鎳產(chǎn)品：電解鎳（18.8萬(wàn)元/噸，-3.98%），硫酸鎳（4.3萬(wàn)元/噸，0.00%）；
　　中游材料：三元正極（523動(dòng)力型33.8萬(wàn)元/噸，0.00%；622單晶型37.5萬(wàn)元/噸，0.00%；811單晶型38.6萬(wàn)元/噸，0.00%）；磷酸鐵鋰（15.5萬(wàn)元/噸，0.00%）；負(fù)極（人造石墨（310-320mAh/g）3.6萬(wàn)元/噸，0.00%；人造石墨（330-340mAh/g）5.6萬(wàn)元/噸，0.00%；人造石墨（340-360mAh/g）7.3萬(wàn)元/噸，0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆2.5元/平，0.00%；9+3μm涂覆2.2元/平，0.00%）；電解液（鐵鋰型6.3萬(wàn)元/噸，1.44%；三元型7.0萬(wàn)元/噸，1.30%；六氟磷酸鋰30.0萬(wàn)元/噸，6.19%）
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　新能源車銷量持續(xù)景氣，市場(chǎng)主要分歧在于明年銷量增速。其中比亞迪9月銷量21.1萬(wàn)輛，環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)15%；埃安9月首次突破了3萬(wàn)輛，環(huán)比上漲11%；理想和蔚來(lái)銷量回歸到萬(wàn)輛以上，環(huán)比均有所上漲。進(jìn)入四季度國(guó)內(nèi)單月銷量將突破70萬(wàn)輛，前三季度450萬(wàn)輛，四季度超200萬(wàn)輛，全年達(dá)到650-700萬(wàn)輛；但大家擔(dān)憂仍在一季度（一季度銷量奠定明年是否高增），擔(dān)心一季度環(huán)比大幅下滑，因此市場(chǎng)持等待態(tài)度。
　　產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)告一段落，電池材料排產(chǎn)明顯提升。二季度本身屬于電池去庫(kù)存周期，而7、8月份電動(dòng)車產(chǎn)量明顯恢復(fù)幫助產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存，目前電池端庫(kù)存已經(jīng)大幅減少，疊加終端銷量增長(zhǎng)，四季度產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)有望大幅增長(zhǎng)。
　　鋰電中游板塊前期市場(chǎng)擔(dān)憂明年增速，但股價(jià)短期調(diào)整后當(dāng)前估值已完全能匹配明年增速，此外中游公司業(yè)績(jī)確定性高、技術(shù)變化（催化）多，當(dāng)前配置角度具有較高賠率和性價(jià)比；方向上建議關(guān)注兩條主線，一是高業(yè)績(jī)確定性、低估值的材料頭部公司，二是關(guān)注有邊際變化、隱含估值較低的公司。綜上，建議關(guān)注寧德時(shí)代(300750，買入)、鵬輝能源(300438，買入)、當(dāng)升科技(300073，買入)、華友鈷業(yè)(603799，買入)、恩捷股份(002812，未評(píng)級(jí))等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　補(bǔ)貼退坡，新能源汽車銷售不及預(yù)期；上游原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。