>> 華創(chuàng)證券-建筑裝飾行業(yè)周報：地產(chǎn)政策再加碼，關(guān)注地產(chǎn)鏈修復(fù)機(jī)會-221010
| 上傳日期： |
2022/10/11 |
大小： |
1879KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王彬鵬,魯星澤,郭亞新 |
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一周市場回顧：1）央行宣布自2022年10月1日起，下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%；2）財政部、稅務(wù)總局決定自22年10月1日至23年12月31日，對出售自有住房并在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)在市場重新購買住房的納稅人，對其出售現(xiàn)住房已繳納的個人所得稅予以退稅優(yōu)惠。
本周觀點：地產(chǎn)政策再加碼，關(guān)注地產(chǎn)鏈修復(fù)機(jī)會。9月28日，李克強總理主持召開穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤四季度工作推進(jìn)會，強調(diào)要抓住時間節(jié)點、推動政策在四季度全面落地，鞏固經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基礎(chǔ)。近期樓市寬松政策密集發(fā)布，且政策力度升級，9月29日，央行、銀保監(jiān)會決定階段性調(diào)整差別化住房信貸政策，符合條件的城市政府，放松當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限；9月30日，央行宣布自2022年10月1日起，下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調(diào)整為2.6%和3.1%；財政部、稅務(wù)總局決定自22年10月1日至23年12月31日，對出售自有住房并在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)在市場重新購買住房的納稅人，對其出售現(xiàn)住房已繳納的個人所得稅予以退稅優(yōu)惠。銷售方面，雖然前9月地產(chǎn)銷售額及銷售面積依然下滑，但部分房企9月已現(xiàn)明顯回暖，如越秀地產(chǎn)、中海地產(chǎn)，9月單月銷售額均實現(xiàn)了同比正增長，“十一”假期的二手房數(shù)據(jù)也有明顯升溫，據(jù)諸葛找房，重點5城成交367套，較去年同期上漲98.4%。我們認(rèn)為，節(jié)前地產(chǎn)政策密集出臺，可能會對后續(xù)的房價預(yù)期起到一定支撐作用，地產(chǎn)有望逐步走出市場底部，建議關(guān)注地產(chǎn)鏈修復(fù)機(jī)會。
基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）本周專項債發(fā)行量79.89億元，截止2022年10月2日，累計發(fā)行量36471.13億元，累計同比+48.12%。2）本周城投債發(fā)行量為937.96億元，凈融資額為-114.70億元，截止目前累計凈融資額9,424.51億元，累計同比-43.10%。3）本周無發(fā)改委重大項目批復(fù)。截止2022年10月2日，2022年度批復(fù)項目合計投資額3626.76億元，累計同比+61.60%，其中鐵路2382.62億元、地鐵876.50億元、機(jī)場0億元、海洋及港口0億元、其他367.64億元。4）本周共17家公司中標(biāo)33項訂單，中標(biāo)總金額731.69億元。其中房屋建設(shè)Ⅲ538.51億元；鋼結(jié)構(gòu)9.21億元；國際工程承包12.76億元；建筑與工程Ⅲ16.6億元；水利工程147.88億元；園林工程Ⅲ0.97億元；裝修裝飾Ⅲ2.41億元。截至目前本年累計合同訂單17320.89億元，同比增長10.39%。
投資建議：重點推薦蘇文電能、鴻路鋼構(gòu)、中國電建、四川路橋、百利科技，其他個股推薦中國中鐵、中國建筑，建議關(guān)注中國能建。
市場回顧：
1)行業(yè)：本周大盤下跌2.07%，創(chuàng)業(yè)板下跌1.76%，建筑行業(yè)下跌4.62%，在整個市場中表現(xiàn)一般。
2)個股：本周共5只股票上漲，漲幅前五的公司為中設(shè)股份（2.41%）、精工鋼構(gòu)（1.78%）、鄭中設(shè)計（1.50%）、元成股份（0.73%）、美芝股份（0.10%）；跌幅前五的公司為東易日盛（-21.83%）、ST奇信（-18.35%）、瑞和股份（-15.99%）、杭州園林（-15.36%）、農(nóng)尚環(huán)境（-14.63%）。月度來看（20220901~20220930）共8只股票上漲，年初至今共29只股票上漲。
3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率7.0931，上周收盤價7.1104。十年期國債到期收益率為2.6802%，較上周上漲7.99bp。一個月SHIBOR為1.7110%，較上周上漲8.6bp。
4)其他：本周共6家公司發(fā)生大宗交易，3位股東減持，2位股東增持，1位高管減持，1位高管增持。
風(fēng)險提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。
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