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▍核心觀點(diǎn)：近期穩(wěn)地產(chǎn)政策出臺(tái)，Q4地產(chǎn)行業(yè)景氣度修復(fù)動(dòng)能有望提升，或?qū)?dòng)廚電需求回暖。未來可聚焦：1、地產(chǎn)政策的逆周期調(diào)節(jié)對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈估值的提振；2、地產(chǎn)周期出清過程中，產(chǎn)業(yè)鏈集中度的提升；3、原材料價(jià)格持續(xù)下行，對(duì)企業(yè)盈利的修復(fù)。建議關(guān)注品類擴(kuò)張的低估值廚電龍頭。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)提示：家電原材料價(jià)格大幅上漲；家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。坏禺a(chǎn)行業(yè)政策收緊。