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本周建筑央企陸續(xù)發(fā)布三季度經(jīng)營(yíng)情況，訂單情況表現(xiàn)亮眼。中國(guó)建筑、中國(guó)中冶、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)能建、中國(guó)電建Q3單季度新簽訂單增速分別為12.93%/10.03%/80.54%/48.36%/41.61%；中國(guó)建筑、中國(guó)中冶、中國(guó)電建、中國(guó)化學(xué)9單月新簽訂單分別同增9.57%/13.06%/102.94%/65.21%。另外本周央行發(fā)布9月金融數(shù)據(jù)，新增信貸2.47萬億元（去年同期1.66萬億元），新增社會(huì)融資總額3.53萬億元（去年同期2.90萬億元），大超市場(chǎng)預(yù)期，顯示穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地生效。另外中行、農(nóng)行、交通銀行、建行、工行等各大銀行紛紛公告明確資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金支持配套有望提振。我們預(yù)計(jì)下半年存量的政策壓實(shí)效果以及增量的政策將逐步落地，基建增速將較上半年再上一個(gè)臺(tái)階，看好全年增長(zhǎng)彈性。推薦低估值龍頭中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、鴻路鋼構(gòu)、東珠生態(tài)、北方國(guó)際，建議關(guān)注中國(guó)電建、中國(guó)交建、中國(guó)能建、精工鋼構(gòu)、志特新材、山東路橋、華設(shè)集團(tuán)、中天精裝、安徽建工、中國(guó)海誠(chéng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：基建投資不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；相關(guān)政策落地、推進(jìn)不及預(yù)期；上市公司訂單低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。