>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)周報(bào)：儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈火熱，光伏電池價(jià)格上漲-221023
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2022/10/24 |
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德邦證券 |
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優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
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2022年10月20日，億緯鋰能以“創(chuàng)‘芯’驅(qū)動(dòng)發(fā)展，引領(lǐng)儲(chǔ)能T時(shí)代”為主題發(fā)布了全新一代儲(chǔ)能電池LF560K。億緯鋰能此次首發(fā)的LF560K電池，采用超大電池CTT（Cell to TWh）技術(shù)，即面向TWh級(jí)別儲(chǔ)能規(guī)模的電芯創(chuàng)新技術(shù)，使得系統(tǒng)集成極致簡(jiǎn)潔，可實(shí)現(xiàn)電芯及系統(tǒng)層級(jí)的成本雙降，預(yù)計(jì)在2024年第二季度開(kāi)啟全球交付。儲(chǔ)能行業(yè)面臨GWh上升至TWh的重要拐點(diǎn)，高安全性和經(jīng)濟(jì)性系儲(chǔ)能電池重要要求。從市場(chǎng)、客戶(hù)和產(chǎn)品技術(shù)出發(fā)，基于CTT技術(shù)，新研發(fā)LF560K電池可降低系統(tǒng)總成本，具有560Ah超大容量，單只電池可儲(chǔ)存1.792kWh能量，循環(huán)壽命超過(guò)12000次，滿(mǎn)足儲(chǔ)能市場(chǎng)高經(jīng)濟(jì)性需求。在系統(tǒng)集成的應(yīng)用中，相較于LF280K電池，使用LF560K電池可減少電芯數(shù)量50%、簡(jiǎn)化Pack零部件數(shù)量47%，提升生產(chǎn)效率30%。此外，通過(guò)簇級(jí)別尺寸的優(yōu)化，可提高集裝箱電量6.5%，完美適配行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)集成方案，降低客戶(hù)使用成本。
硅料價(jià)格依然堅(jiān)挺，電池片環(huán)節(jié)價(jià)格繼續(xù)上漲。據(jù)PVInfoLink消息，硅料新產(chǎn)能在四季度將迎來(lái)環(huán)比25%甚至以上的產(chǎn)能增幅，該增幅亦將成為2020年至今、三年來(lái)的季度環(huán)比最大增幅，同時(shí)硅料有效產(chǎn)量方面也即將迎來(lái)比較明顯的上升。硅片環(huán)節(jié)單晶硅片主流價(jià)格整體仍然持穩(wěn)，節(jié)前有所放緩的硅片拉貨進(jìn)度在節(jié)后已經(jīng)有所改善。當(dāng)前電池片不減供應(yīng)緊張之勢(shì)，電池片廠家持續(xù)更新報(bào)價(jià)，預(yù)期10月份電池片仍會(huì)是全供應(yīng)鏈最緊張缺乏的環(huán)節(jié)。目前國(guó)內(nèi)需求持穩(wěn)、受惠地面型項(xiàng)目開(kāi)動(dòng)，使得價(jià)格有一定的支撐性。然后組件成本壓力增加除了電池片價(jià)格上揚(yáng)以外、膠膜也在醞釀漲勢(shì)，中小組件廠家開(kāi)工率或許將出現(xiàn)調(diào)降。
潮州規(guī)劃43GW海上風(fēng)電，此前廣東省16市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃出爐。10月20日，廣東潮州市人民政府發(fā)布《潮州市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，《規(guī)劃》顯示，潮州南面領(lǐng)海線外專(zhuān)屬經(jīng)濟(jì)區(qū)海域擬規(guī)劃2個(gè)海上風(fēng)電場(chǎng)址，初步規(guī)劃總?cè)萘?3.3GW。此前廣東共有16個(gè)市發(fā)布了“十四五”能源發(fā)展規(guī)劃。共規(guī)劃風(fēng)電新增裝機(jī)容量為20.9GW（不包括此次潮州43GW）。風(fēng)電二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)良好。10月21日，中國(guó)A股整體表現(xiàn)平穩(wěn)，主要股指互有漲跌。風(fēng)力發(fā)電設(shè)備板塊逆勢(shì)大漲，領(lǐng)漲A股。板塊整體上漲4.23%。個(gè)股方面，振江股份、新強(qiáng)聯(lián)、天能重工、海力風(fēng)電等多只個(gè)股股價(jià)漲逾5%。
國(guó)家發(fā)改委運(yùn)行局主持召開(kāi)華北、東北、南方等地區(qū)電力中長(zhǎng)期交易座談會(huì)。北京、天津、河北、江蘇、山東、廣東政府主管部門(mén)相關(guān)負(fù)責(zé)人參與會(huì)議，會(huì)議圍繞2022年電力中長(zhǎng)期交易總體情況、工作進(jìn)展以及2023年電力中長(zhǎng)期交易合同簽訂開(kāi)展交流探討，為進(jìn)一步推動(dòng)電力中長(zhǎng)期交易工作奠定基礎(chǔ)。江西電網(wǎng)將投資百億元推動(dòng)配電網(wǎng)供電提升。國(guó)網(wǎng)江西省電力公司制定《推進(jìn)配電網(wǎng)供電提升三年攻堅(jiān)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》，決定自2023年到2025年，投資百億元提高配電網(wǎng)供電可靠性，打造結(jié)構(gòu)清晰、堅(jiān)固耐用、靈活可靠、智能互動(dòng)的堅(jiān)強(qiáng)配電網(wǎng)。
新能源汽車(chē)投資建議：10月前半段我國(guó)新能源乘用車(chē)市場(chǎng)延續(xù)9月的景氣度，第四季度車(chē)型推新進(jìn)入放量驗(yàn)證期。相關(guān)新品能否得到市場(chǎng)買(mǎi)單，其放量持續(xù)性有待后續(xù)驗(yàn)證。建議放眼新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注以下投資主線：1）各細(xì)分領(lǐng)域具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的穩(wěn)健龍頭：寧德時(shí)代、恩捷股份、璞泰來(lái)、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導(dǎo)智能、天奈科技等；2）深耕動(dòng)力及儲(chǔ)能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中科電氣、當(dāng)升科技、新宙邦、星源材質(zhì)、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動(dòng)化的零部件龍頭：匯川技術(shù)、三花智控、宏發(fā)股份、科達(dá)利等；5）產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)、引領(lǐng)智能的新勢(shì)力：特斯拉、蔚來(lái)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)等。
新能源發(fā)電投資建議：重點(diǎn)推薦光伏板塊，建議關(guān)注幾條主線：1）具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢(shì)的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，供應(yīng)緊俏的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、上能電氣等；5）儲(chǔ)能電池及供應(yīng)商：寧德時(shí)代、億緯鋰能、派能科技等。當(dāng)前風(fēng)電行業(yè)景氣，主要由今年招標(biāo)量高企，明年裝機(jī)量增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁，海風(fēng)預(yù)期較高所致。隨著裝機(jī)量上升，零部件交付面臨短缺壓力，上游風(fēng)電零部件商有望迎來(lái)訂單快速增長(zhǎng)。同時(shí)，陸上機(jī)組大型化可能進(jìn)入平臺(tái)期，整機(jī)商有望迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。1）風(fēng)電上游零部件商建議關(guān)注：新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、廣大特材等；2）整機(jī)商建議關(guān)注：三一重能，金風(fēng)科技等。3）塔筒電纜方面建議關(guān)注：大金重工、漢纜股份、起帆電纜等。
工控及電力設(shè)備投資建議：建議重點(diǎn)關(guān)注電力儲(chǔ)能環(huán)節(jié)，關(guān)注：四方股份、新風(fēng)光、金盤(pán)科技等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、疫情影響超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)
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