>> 國泰君安-A股市場運行周報第51期：權(quán)重指數(shù)破位增加筑底難度，保持定力靜待市場企穩(wěn)-221030
| 上傳日期： |
2022/10/31 |
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| 2178KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
廖靜池,趙索 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
由于近期市場大幅下跌，權(quán)重指數(shù)出現(xiàn)破位跡象，勢必導(dǎo)致“筑底”難度增加，預(yù)計后市仍有震蕩整理的需要。配置方面，對于倉位較輕的投資者，當(dāng)前位置性價比值得重視，可以考慮依照具體情況逐步配置；對于倉位較重的投資者，由于目前市場還未“筑底”成功，建議保持戰(zhàn)略定力靜待市場企穩(wěn)。
摘要：
本周（2022-10-24至2022-10-29）行情概況：（1）主要指數(shù)：市場指數(shù)大幅下跌，唯有科創(chuàng)50收漲。主要指數(shù)中，僅科創(chuàng)50收漲，其余指數(shù)悉數(shù)收跌。其中，跌幅較大的有：上證50下跌6.44%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.04%，滬深300下跌5.39%，上證指數(shù)和深證成指則錄得4%以上跌幅。（2）板塊觀察：國防軍工、計算機(jī)逆市上漲。本周國防軍工、計算機(jī)逆市上漲，但漲幅均未超過3%；農(nóng)林牧漁和食品飲料則下跌超10%。在二級行業(yè)中，云服務(wù)上漲超6%，飲料、畜牧業(yè)、酒類則下跌均超過11%。從概念板塊來看，操作系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)安全表現(xiàn)亮眼，上漲超6%，而飼料、豬產(chǎn)業(yè)鋰電負(fù)極則下跌超10%。（3）市場情緒：成交金額略有上行，IF、IH升水收盤。本周兩市交易金額略有上行，換手率水平相對于10月初繼續(xù)維持上升姿態(tài)。從股指期貨的升貼水來看，本周IF、IH升水收盤，IC繼續(xù)維持貼水姿態(tài)。（4）資金流向：兩融余額繼續(xù)回升，北向周內(nèi)百億流出。兩融余額繼續(xù)回升，當(dāng)前（2022-10-27）為1.56萬億元左右，融資買入占比為6.6%。本周北向資金總計凈流出127.06億元。從行業(yè)分布上看，食品飲料貢獻(xiàn)了82.84億元流出，占據(jù)了凈流出的一半以上份額。（5）量化“黑科技”模型：各指數(shù)估值繼續(xù)低位運行。目前從PE指標(biāo)來看：上證指數(shù)取值為11.38,在全樣本中的歷史分位數(shù)為8.61；深證成指取值為23.27,在全樣本中的歷史分位數(shù)為37.25；創(chuàng)業(yè)板指取值為36.89,在全樣本中的歷史分位數(shù)為18.71；滬深300取值為10.38,在全樣本中的歷史分位數(shù)為3.95；中證500取值為21.0,在全樣本中的歷史分位數(shù)為16.87；中證1000取值為27.6,在全樣本中的歷史分位數(shù)為17.77。由于本周市場繼續(xù)處于下跌狀態(tài)中，當(dāng)前市場下跌能量繼續(xù)維持低位。
本周行情歸因：（1）信創(chuàng)概念逆市活躍。（2）北向資金罕見大幅流出。
下周行情展望：受北向資金大幅波動影響，本周投資者情緒羸弱，主要指數(shù)均錄得3%至6%的周線跌幅。由于近期市場大幅下跌，權(quán)重指數(shù)出現(xiàn)破位跡象，勢必導(dǎo)致“筑底”難度增加，預(yù)計后市仍有震蕩整理的需要。配置方面，對于倉位較輕的投資者，當(dāng)前位置性價比值得重視，可以考慮依照具體情況逐步配置；對于倉位較重的投資者，由于目前市場還未“筑底”成功，建議保持戰(zhàn)略定力靜待市場企穩(wěn)。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)；俄烏局勢發(fā)展超預(yù)期；宏觀政策趨松不及預(yù)期；海外市場波動加劇；量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險。
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