>> 中銀證券-迪安診斷(300244)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速顯現(xiàn)，公司核心價值更加凸顯-221030
| 上傳日期： |
2022/10/31 |
大?。?/td>
| 914KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧周宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
目前公司業(yè)務(wù)中新冠業(yè)務(wù)擾動逐步清晰，常規(guī)業(yè)務(wù)業(yè)績顯現(xiàn)，公司核心價值凸顯，我們看好公司商業(yè)模式，“服務(wù)+產(chǎn)品”雙輪驅(qū)動，為終端客戶提供整體化解決方案，看好公司未來發(fā)展空間，繼續(xù)維持買入評級。
支撐評級的要點
公司2022年前三季度實現(xiàn)收入156.3億元，同比增長67.37%，歸母凈利潤24.28億元，同比增長96.94%，扣非凈利潤24.13億元，同比增長107.00%。單三季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入48.76億元，同比增長37.48%，歸母凈利潤5.48億元，同比增長8.37%，扣非凈利潤5.34億元，同比增長0.45%。
三季度經(jīng)營活動凈現(xiàn)金轉(zhuǎn)正，單三季度回款情況良好，財務(wù)狀況好轉(zhuǎn)。截至第三季度末，公司應(yīng)收賬款107.54億元，較第二季度末僅增加0.81億元。累計前三季度經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流5256萬元，由負(fù)轉(zhuǎn)正。
公司非新冠業(yè)務(wù)增速逐漸清晰，新冠檢測量減少后，非新冠業(yè)務(wù)增速有望進一步提升。2022前三季度診斷服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入98.75億元，同比增長117%，剔除新冠業(yè)務(wù)后，傳統(tǒng)診斷服務(wù)收入為34.85億元，同比增長20%。其中，第三季度診斷服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入29.23億元，同比增長61%，剔除新冠業(yè)務(wù)后，傳統(tǒng)診斷服務(wù)收入為12.81億元，同比增長23%；診斷產(chǎn)品業(yè)務(wù)：借助全國布局的渠道網(wǎng)絡(luò)，公司前三季度自研產(chǎn)品業(yè)務(wù)高速增長，實現(xiàn)收入12.10億元，同比增長213%；渠道產(chǎn)品業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，實現(xiàn)收入58.65億元，同比增長20%。其中，第三季度自研產(chǎn)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.11億元，同比增長84%；渠道產(chǎn)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入20.24億元，同比增長15%。
估值
我們預(yù)計2022-2024年公司歸母凈利潤為24.65、19.48、19.69億元，維持買入評級。
評級面臨的主要風(fēng)險
政策風(fēng)險，應(yīng)收賬款風(fēng)險，人才流失風(fēng)險，管理風(fēng)險，質(zhì)量控制風(fēng)險等。
|
|
