>> 廣發(fā)證券-家用電器行業(yè)：22Q3公募增配白電，外資持倉環(huán)比下滑-221031
| 上傳日期： |
2022/10/31 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
曾嬋 |
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公募基金：22Q3重倉配置比例環(huán)比提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，以所有公募基金為樣本、按中信家電分類，從市值規(guī)模來看，22Q3公募基金重倉持有家電板塊市值443.2億元，環(huán)比-7.8%；從市值占比來看，22Q3公募重倉中家電行業(yè)配置比例1.43%，環(huán)比+0.07pct。剔除掉季節(jié)性因素，整體來看公募基金目前家電行業(yè)的配置意愿仍然較低。
白電：格力、海爾獲增配。22Q3重倉美的、格力、海爾的公募基金數(shù)量分別環(huán)比-133、+86、-7只；公募基金重倉規(guī)模占流通市值比例分別環(huán)比-0.7pct、+0.8pct、+1.2pct。
廚電：整體減配。22Q3重倉老板、億田的公募基金數(shù)量環(huán)比分別-25、-12只；公募基金重倉規(guī)模占流通市值比例分別環(huán)比-1.9pct、-7.1pct。
小家電：整體減配。22Q3重倉蘇泊爾、新寶、小熊、科沃斯、石頭、極米的公募基金數(shù)量環(huán)比分別-9、+3、-7、-54、-37、-9只；公募基金重倉規(guī)模占流通市值比例分別環(huán)比-0.1pct、-5.9pct、-3.3pct、-1.5pct、-5.6pct、-3.1pct。
外資機構(gòu)：22Q3持倉環(huán)比下滑。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，22Q3外資機構(gòu)持有家電（申萬分類）板塊市值1351億元，環(huán)比-15.7%；持倉規(guī)模占流通市值比例10.4%，環(huán)比-0.4pct。個股方面，白電、小家電獲增配，美的、格力、新寶、小熊、石頭、極米外資持倉占流通市值比例分別環(huán)比+0.3pct、+1.9pct、+3.5pct、+0.4pct、+0.5pct、+5.5pct。
投資建議：從業(yè)績恢復(fù)確定性和穩(wěn)健性，推薦白電龍頭：海爾智家（A、H）、美的集團；從同比環(huán)比改善彈性，推薦廚房小家電龍頭：新寶股份、小熊電器。
一周行情回顧（2022.10.24-2022.10.28）：滬深300指數(shù)周度下降5.4%，家電板塊表現(xiàn)處于全行業(yè)中游水平，下跌5.1%，視聽器材指數(shù)（申萬）下跌3.0%，白電指數(shù)（申萬）下跌5.5%。
奧維云網(wǎng)2022W43（2022.10.17-2022.10.23）零售數(shù)據(jù)：空調(diào)：線下銷量YoY-49.9%（環(huán)比+113.6%），線上銷量YoY-33.0%（環(huán)比+6.9%）。冰箱：線下銷量YoY-35.2%（環(huán)比+101.4%），線上銷量YoY-9.0%（環(huán)比+7.1%）。洗衣機：線下銷量YoY-42.0%（環(huán)比+83.4%），線上銷量YoY-39.9%（環(huán)比-6.5%）。油煙機：線下銷量YoY-38.8%（環(huán)比+94.4%），線上銷量YoY-20.8%（環(huán)比+2.9%）。
風(fēng)險提示：原材料價格上漲；匯率大幅波動；行業(yè)需求趨弱。
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