久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

結(jié)論與投資建議
　　公募基金相對(duì)股票資產(chǎn)的收益分布顯著改善，但仍需精選，刻畫(huà)基金經(jīng)理能力圈是關(guān)鍵
　　公募基金數(shù)量眾多、業(yè)績(jī)差異顯著，刻畫(huà)基金經(jīng)理能力圈對(duì)于挑選基金產(chǎn)品、構(gòu)建基金組合、知悉風(fēng)險(xiǎn)收益來(lái)源十分關(guān)鍵。
　　構(gòu)建基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮風(fēng)格，以保障評(píng)估體系的公平性
　　市場(chǎng)風(fēng)格是影響資產(chǎn)收益的重要因素，使用寬基指數(shù)作為評(píng)估基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)不合理；
　　持倉(cāng)法、凈值法相結(jié)合來(lái)平衡風(fēng)格分類的精度和時(shí)效性，綜合多期風(fēng)格劃分結(jié)果評(píng)估其風(fēng)格漂移程度；
　　對(duì)于風(fēng)格穩(wěn)健型基金，同風(fēng)格基金賦予相同的股票業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)；對(duì)于風(fēng)格漂移型基金，使用中證800指數(shù)作為股票業(yè)績(jī)的比較基準(zhǔn)。
　　建立基金經(jīng)理到基金產(chǎn)品的一一映射關(guān)系是構(gòu)建基金經(jīng)理標(biāo)簽的基礎(chǔ)
　　研究基金經(jīng)理比研究基金產(chǎn)品更具可持續(xù)性、科學(xué)合理性，主基金經(jīng)理和同策略產(chǎn)品識(shí)別是關(guān)鍵；設(shè)定鑒別機(jī)制來(lái)處理“一對(duì)多”、“多對(duì)一”的情形；
　　構(gòu)建從基金經(jīng)理到基金產(chǎn)品的一一映射關(guān)系，并對(duì)其管理時(shí)間短的產(chǎn)品有效進(jìn)行數(shù)據(jù)拼接，擴(kuò)大考察研究區(qū)間。
　　精選交易型基金經(jīng)理構(gòu)建組合，長(zhǎng)期歷史表現(xiàn)優(yōu)異，市場(chǎng)適應(yīng)性較強(qiáng)
　　結(jié)合換手率、基金與模擬組合業(yè)績(jī)之差，可以很好地衡量基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)交易貢獻(xiàn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素
　　重倉(cāng)股代表性下降；
　　基金經(jīng)理更換；
　　基金轉(zhuǎn)型；
　　基金風(fēng)格漂移；
　　基金清盤(pán)。