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事件：
　　意法半導(dǎo)體（STM）于10月28日發(fā)布2022Q3財(cái)報(bào)，22Q3單季營(yíng)收43.2億美元，同比+35.2%/環(huán)比+12.6%，毛利率47.6%，同比+6pcts/環(huán)比+0.2pct。
　　綜合財(cái)報(bào)及交流會(huì)議信息，總結(jié)要點(diǎn)如下：
　　評(píng)論：
　　1、22Q3營(yíng)收43.2億美元/毛利率47.6%環(huán)比基本持平，二季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期
　　意法半導(dǎo)體是全球ARM架構(gòu)32位MCU龍頭企業(yè)。22Q3單季度營(yíng)收43.2億美元，同比+35.2%/環(huán)比+12.6%，高于此前指引中值42.2億美元。22Q3毛利率47.6%，同比+6pcts/環(huán)比+0.2pct，高于此前毛利率指引上限47.2%，毛利率增長(zhǎng)主要系有利的定價(jià)和更好的產(chǎn)品組合推動(dòng)。Q3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增至12.7億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從21Q3的18.9%增長(zhǎng)至29.4%。凈利潤(rùn)從4.74億美元增長(zhǎng)至10.99億美元，同比+131.8%/環(huán)比+26.8%。
　　2、22Q3公司各業(yè)務(wù)營(yíng)收均同比正增長(zhǎng)，ADG、MDG同比增長(zhǎng)40%以上
　　22Q3單季度ADG（汽車、分立器件）營(yíng)收15.63億美元，同比增長(zhǎng)55.5%，主要系汽車業(yè)務(wù)和Power Discrete業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從10.8%上升至25.9%；AMS（模擬、MEMS、傳感器）營(yíng)收13.8億元，同比增加9.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從24.3%上升至27.2%，主要系MEMS和成像領(lǐng)域的模擬業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)；MDG（微控制器、數(shù)字IC）營(yíng)收13.74億美元，同比增加47.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從23.5%上升至36.7%。
　　3、22Q4營(yíng)收指引中值44億美元，預(yù)計(jì)全年?duì)I收161億美元
　　1）22Q4單季度：預(yù)計(jì)營(yíng)收44億美元，上下浮動(dòng)3.5%，指引中值同比+23.7%/環(huán)比+1.8%。毛利率指引中值為47.3%（±2pcts），同比-0.23pct/環(huán)比-0.3pct；2）2022全年：全年?duì)I收指引預(yù)計(jì)為161億美元，同比增長(zhǎng)26.2%。2022全年資本支出為34~36億美元。3）22Q4業(yè)務(wù)展望：汽車對(duì)增長(zhǎng)會(huì)有正向貢獻(xiàn)，其中包括功率和分立器件。模擬領(lǐng)域、MEMS和傳感器會(huì)受到計(jì)算機(jī)外圍設(shè)備和個(gè)人電子產(chǎn)品疲軟的影響，因此不會(huì)對(duì)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。MDG總體上持平。
　　4、汽車市場(chǎng)需求持續(xù)強(qiáng)勁，遠(yuǎn)高于23年計(jì)劃產(chǎn)能，計(jì)劃新建碳化硅襯底工廠
　　Q3公司在汽車市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，目前訂單能見(jiàn)度為18個(gè)月，已遠(yuǎn)超于2023年計(jì)劃產(chǎn)能。針對(duì)汽車電氣化趨勢(shì)公司再次增加碳化硅項(xiàng)目數(shù)量，汽車及工業(yè)領(lǐng)域共有110個(gè)項(xiàng)目，79個(gè)客戶，汽車領(lǐng)域項(xiàng)目占比60%，今年公司將實(shí)現(xiàn)碳化硅收入，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)10億美元的碳化硅收入。設(shè)備和系統(tǒng)的數(shù)字化，以及能源管理和電力效率的提高推動(dòng)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，B2B的工業(yè)需求旺盛。公司在10月5日宣布將投資7.3億歐元于意大利卡塔尼亞新建SiC襯底制造工廠，邁出碳化硅垂直整合戰(zhàn)略重要一步，預(yù)計(jì)2023年下半年開(kāi)始生產(chǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期；行業(yè)景氣度變化風(fēng)險(xiǎn)；客戶需求低于預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)及政策風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情風(fēng)險(xiǎn)。