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Q3債基規(guī)模大增，債券倉(cāng)位創(chuàng)新高。（1）債基規(guī)模和份額增長(zhǎng)最多。2022Q3公募基金規(guī)模環(huán)比減少2000多億元。其中債券型基金規(guī)模增長(zhǎng)依然最多、環(huán)比增加近5500億元。（2）倉(cāng)位提升。22Q3公募基金債券倉(cāng)位轉(zhuǎn)為上行2.5個(gè)百分點(diǎn)、創(chuàng)歷史新高。僅貨基的債券倉(cāng)位略降，其余類型基金的債券倉(cāng)位均提升。（3）債基繼續(xù)增持金融債和中票，可轉(zhuǎn)債維持小幅增持，資產(chǎn)支持證券和短融均減持。
　　22Q3純債基&混合債基分析
　　重倉(cāng)券：（1）前5名重倉(cāng)券集中度續(xù)降。（2）純債基&混合一級(jí)債基重倉(cāng)券主要增持政府債和金融債、減持存單和城投債?；旌隙?jí)債基重倉(cāng)券主要增持利率債和存單?？赊D(zhuǎn)債方面，混合一級(jí)債基的重倉(cāng)規(guī)模增加，其余變化不大。（3）純債基和混合債基對(duì)城投債的重倉(cāng)規(guī)模下降，其中資質(zhì)下沉力度減小，在高資質(zhì)區(qū)域集中度也有所下降。
　　拉久期、降杠桿。（1）22Q3短期&中長(zhǎng)期純債型基金、混合一級(jí)&二級(jí)債基的久期均值水平均拉長(zhǎng)至0.89年、2.08年，2.07年、2.41年，處于17年以來(lái)同期中等偏上的水平；（2）杠桿率均值水平均下降至113.1%、116.8%、119.1%、115.5%，處于17年以來(lái)同期偏低的水平。
　　22Q3績(jī)優(yōu)純債基&混合債基分析
　　其一、基金季報(bào)中披露的業(yè)績(jī)歸因顯示，整體重票息拉久期，輔以適時(shí)的波段交易和騎乘策略（詳見(jiàn)正文）。
　　其二、績(jī)優(yōu)短期&中長(zhǎng)期純債基、績(jī)優(yōu)混合一級(jí)債基的久期和杠桿雙高，績(jī)優(yōu)混合二級(jí)債基加杠桿風(fēng)格突出。
　　其三、績(jī)優(yōu)短期純債基主要通過(guò)金融債增厚收益，績(jī)優(yōu)中長(zhǎng)期純債基、績(jī)優(yōu)混合一級(jí)&二級(jí)債基則主要通過(guò)信用票息來(lái)增厚收益。此外，績(jī)優(yōu)中長(zhǎng)期純債基金資質(zhì)下沉力度環(huán)比減弱。