>> 銀河證券-環(huán)保行業(yè)22Q3業(yè)績總結(jié)：Q3業(yè)績表現(xiàn)不佳，關注有政策催化的領域-221106
| 上傳日期： |
2022/11/7 |
大小： |
1864KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
陶貽功,嚴明 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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無限制-登錄即可下載 |
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環(huán)保行業(yè)：Q3業(yè)績表現(xiàn)不佳，靜待未來改善。2022Q3環(huán)保板塊業(yè)績披露完畢，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟下行壓力，以及全國疫情多點頻發(fā)對工程項目建設和運營項目經(jīng)營的負面影響，前三季度126家環(huán)保行業(yè)上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入2227億元,同比下降3.65%；實現(xiàn)歸母凈利潤221億元，同比下降8.86%。
大氣治理：火電投資加速，煙氣治理業(yè)務或?qū)⒅鼗卦鲩L軌道。2022前三季度大氣治理企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入189億元,同比增長21%；合計實現(xiàn)歸母凈利潤2.4億元，同比增長38%。2022年1-9月，全國火電基建投資完成額480億元，同比高增60%。伴隨著火電項目審批提速，相關煙氣治理工程設備投資需求也將快速釋放，帶動相關企業(yè)業(yè)績增長。
水務及水治理：疫情導致Q3業(yè)績下滑，污水再生領域仍有較大空間。2022前三季度水務及水治理板塊實現(xiàn)營業(yè)收入756億元,同比下降2%；實現(xiàn)歸母凈利潤110億元，同比下降4%。供水和污水處理業(yè)務受下游居民、工商業(yè)需求影響較大，疫情導致工商業(yè)活動減少，物流交通不暢，水務及水治理行業(yè)業(yè)績承壓。
固廢治理：板塊業(yè)績不及預期，重點關注再生資源領域。2022前三季度固廢治理企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入698億元,同比下降14%；實現(xiàn)歸母凈利潤79億元，同比下降43.05%。增速下滑主要還是由于疫情導致下游需求減弱、在建工程開工延遲所致。固廢板塊屬于地方政府剛需，未來固廢板塊業(yè)績有望逐步恢復增長。
環(huán)保設備：Q3業(yè)績有所下滑，貼息貸款政策提振行業(yè)景氣度。2022前三季度環(huán)保設備企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入469億元,同比增長13%；實現(xiàn)歸母凈利潤32億元，同比下降3%。9月，國務院常務會議確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造，隨后財政部等五部門聯(lián)合下發(fā)《關于加快部分領域設備更新改造貸款財政貼息工作的通知》。在貼息貸款政策的支持下，科學儀器設備行業(yè)將迎來快速成長，相關企業(yè)有望充分受益。
投資建議：環(huán)保企業(yè)2022Q3業(yè)績披露完畢，受疫情及宏觀經(jīng)濟影響，行業(yè)三季報業(yè)績整體表現(xiàn)較差，即使是上半年表現(xiàn)亮眼的再生資源相關上市公司但三季度業(yè)績也不及預期，但部分板塊持續(xù)受到政策催化，未來或?qū)⒂辛裂郾憩F(xiàn)。建議關注：ST龍凈（600388.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、華宏科技（002645.SZ）、、天奇股份（002009.SZ）、、旺能環(huán)境（002034.SZ）、、路德環(huán)境（688156.SZ）、、山高環(huán)能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。
風險提示：政策推進力度不及預期的風險；項目建設進度不及預期的風險；環(huán)境治理需求不及預期的風險；疫情導致開工率或產(chǎn)能利用率下降的風險；行業(yè)競爭加劇的的風險。
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