>> 廣發(fā)證券-證券Ⅱ行業(yè)投資策略月報：公募規(guī)模邊際回落，持有人趨保守穩(wěn)健-221107
| 上傳日期： |
2022/11/8 |
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| 1730KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳福,陳卉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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概覽：據(jù)基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2022年三季度末，公募基金規(guī)模（達26.59萬億元）、私募資管計劃規(guī)模（達15.84萬億元）、私募投資基金規(guī)模（達20.39萬億元）、銀行非保本理財（達28.96萬億元），較二季度末分別-0.75%、+2.86%、+2.10%、+5.42%。截止2021年末，保險公司資管產(chǎn)品（19.89萬億元）規(guī)模同比-5.29%。
公募基金：（1）存量：據(jù)基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，9月末基金規(guī)模環(huán)比減少，基金資產(chǎn)凈值達26.59萬億元，環(huán)比減少0.75%，系單位凈值下降所致。（2）結(jié)構(gòu)：股混基金占比下降，9月股混基金規(guī)模占比為26.91%，較上月的27.34%下降0.43pct。（3）新發(fā)：10月新成立基金67只，環(huán)比-51.80%；截止日份額為585.52億份，環(huán)比-56.77%。（4）股混：9月股混基金余額7.16萬億元，環(huán)比-4.10%，系單位凈值下降。
私募基金：（1）總覽：截至2022年9月，私募基金存量規(guī)模達到20.39萬億元，環(huán)比-0.05%。（2）新備案產(chǎn)品：2022年9月備案通過的私募基金規(guī)模達691.77億元，環(huán)比+18.67%。（3）二級市場：截至2022年9月，私募證券投資基金存量規(guī)模達到5.98萬億元，環(huán)比-0.11%；9月私募證券投資基金新備案產(chǎn)品規(guī)模為222.51億元，環(huán)比-11.34%。
券商資管：（1）存量產(chǎn)品：據(jù)基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2022年9月末券商及其私募子公司資管存量規(guī)模為7.90萬億元，環(huán)比-1.55%。（2）備案產(chǎn)品：9月備案通過券商及其私募子公司資管計劃規(guī)模322.06億元，環(huán)比+2.77%。（3）大集合公募化改造：據(jù)wind，截至2022年11月4日，356只券商大資管集合產(chǎn)品完成公募化改造。
基金專戶：據(jù)基金業(yè)協(xié)會、Wind統(tǒng)計，2022年一季度，基金公司及子公司專戶截止日資產(chǎn)凈值為7.19萬億元，環(huán)比-2.74%；基金公司專戶截止日資產(chǎn)凈值為4.99萬億元，環(huán)比-1.59%。
銀行理財：（1）銀行理財存量：據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行墓迹?022年Q3銀行理財產(chǎn)品存量為28.96萬億元，環(huán)比+5.42%。（2）新發(fā)銀行理財產(chǎn)品：10月銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為1935只。其中，非保本銀行理財產(chǎn)品1927只，占總發(fā)行數(shù)量的99.59%。
保險資管：據(jù)銀保監(jiān)會，2022年9月，保險公司保險資金運用余額為24.53萬億元，環(huán)比+0.23%。
建議關(guān)注：居民財富向標(biāo)準(zhǔn)化凈值型金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的過程仍在持續(xù)，近期資本市場出現(xiàn)對公募基金降費預(yù)期，借鑒海外經(jīng)驗，降費是行業(yè)競爭和建康發(fā)展的結(jié)果，頭部效應(yīng)更趨明顯。繼續(xù)看好財富管理業(yè)務(wù)上具有優(yōu)勢的券商，如興業(yè)證券、東方財富（與傳媒組聯(lián)合覆蓋）等。
風(fēng)險提示。市場風(fēng)險事件包括經(jīng)濟增速放緩、利率波動影響等。
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