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美國于今年10月出臺了對華芯片出口管制措施，《日本經(jīng)濟新聞》近日爆料，美國敦促日本等盟國跟進限制中國芯片出口，日本政府考慮跟從美方的意向，正在探討具體對華限制措施，并關注歐盟和韓國對此事的態(tài)度。
　　雖然美國出口管制政策短期對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈有所影響，但中長期來看更加凸顯國內(nèi)半導體核心底層產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的重要性。我們看好中長期國內(nèi)存儲廠及晶圓廠為了搶占全球份額不斷推進的擴產(chǎn)力度及持續(xù)性，疊加核心供應鏈自主可控進程的進一步推進，設備材料零部件國產(chǎn)替代大勢所趨，建議關注相關龍頭公司北方華創(chuàng)、安集科技、拓荊科技、華海清科、芯源微、江豐電子、鼎龍股份、新萊應材、富創(chuàng)精密等。
　　汽車電動化智能化持續(xù)推進，建議關注在此過程中持續(xù)受益的相關芯片公司，主要包括功率半導體公司士蘭微、斯達半導、聞泰科技，汽車MCU龍頭兆易創(chuàng)新以及車規(guī)級隔離芯片新貴納芯微等。
　　消費電子今年整體果鏈的確定性較高，在去年供應鏈擾動導致的業(yè)績低基數(shù)上，今年消費電子品牌公司和果鏈標的業(yè)績增速可期，另外年底大客戶的頭盔發(fā)布在即，有望催化情緒，整體估值有望迎來修復，建議投資者關注擁有自己品牌渠道和新產(chǎn)品占比較高的公司，比如立訊精密、長盈精密、傳音控股、珠海冠宇、大族激光、光峰科技、安克創(chuàng)新、歌爾股份和東山精密等。
　　風險提示：1、行業(yè)景氣度下滑。2、行業(yè)制造管理成本上升。