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2022年10月權(quán)益市場分化調(diào)整，債券市場呈現(xiàn)牛市，二級債基、偏債混合型基金年初至今多數(shù)產(chǎn)品收益率為負。穩(wěn)健型、平衡型“固收+”基金組合10月收益率分別為-0.52%、-0.72%。由于持倉基金重倉股偏向大盤龍頭股，穩(wěn)健型“固收+”基金組合在10月收益率大幅跑輸參考組合，且最大回撤亦相對較大。
　　▍市場概況：權(quán)益市場分化調(diào)整，債券市場呈現(xiàn)牛市。10月權(quán)益市場持續(xù)調(diào)整，指數(shù)表現(xiàn)顯著分化。上證指數(shù)當月下跌4.33%，全年跌幅達20.5%。滬深300指數(shù)10月跌幅達7.78%，中證500指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲1.63%、7.55%。債券市場在10月呈現(xiàn)牛市，10年期國開活躍券收益率持續(xù)下行，各期限國債到期收益率亦有不同程度下行。中債新綜合指數(shù)全月上漲0.57%，中債國債總指數(shù)全月上漲0.92%。
　　▍二級債基、偏債混合型基金年初至今多數(shù)產(chǎn)品收益率為負。受權(quán)益市場持續(xù)調(diào)整影響，10月混合債券型二級基金、偏債混合型基金多數(shù)產(chǎn)品月收益率為負，中位數(shù)收益率分別為-0.51%、-0.8%。回顧2022年以來的收益率表現(xiàn)，混合債券型二級基金、偏債混合型基金收益率中位數(shù)分別為-3.25%、-3.61%，正收益產(chǎn)品占比分別19.38%、8.9%。年初至今最大回撤中位數(shù)分別為5.21%、5.35%，且分別有78.55%、87.76%的基金區(qū)間最大回撤大于3%。
　　▍穩(wěn)健型基金組合10月回撤較大，年初至今仍獲得正收益。穩(wěn)健型、平衡型“固收+”基金組合10月收益率分別為-0.52%、-0.72%。由于持倉基金重倉股偏向大盤龍頭股，穩(wěn)健型“固收+”基金組合在10月收益率大幅跑輸參考組合，且最大回撤亦相對較大。穩(wěn)健型“固收+”基金組合年初至今仍取得正收益，最大回撤為2%，相對小于參考組合。平衡型“固收+”基金組合年初至今收益率為-3.21%，跑輸兩個參考組合，但跑贏混合債券型二級基金指數(shù)。
　　▍穩(wěn)健型、平衡型基金組合成立以來年化收益率分別為3.95%、3.34%。從兩個基金組合自2020年9月末運行至2022年10月31日的表現(xiàn)看，年化收益率分別為3.95%、3.34%，最大回撤分別為2%、5.09%，Sharp比率分別為1.33、0.55，成立以來業(yè)績均戰(zhàn)勝固定股債配比組合，回撤與風險調(diào)整后收益整體符合“固收+”基金組合的構(gòu)建目標。
　　▍穩(wěn)健型“固收+”基金組合新調(diào)入浦銀安盛雙債增強、中歐琪和，組合最新成分：鵬華豐利、浦銀安盛雙債增強、大成景尚、安信新趨勢、富國天盈、易方達裕如、中銀穩(wěn)健添利、中歐瑾通、中歐琪和、安信新目標。
　　▍平衡型“固收+”基金組合新調(diào)入廣發(fā)聚寶、國泰融豐外延增長，組合最新成分：華泰柏瑞鼎利、國富新機遇、交銀榮鑫、易方達穩(wěn)健收益、中銀裕利、南方安康、招商瑞慶、華安安康、廣發(fā)聚寶、南方安泰、天弘安康頤養(yǎng)、國富恒瑞、招商安本增利、工銀瑞信產(chǎn)業(yè)債、國泰融豐外延增長。
　　▍風險因素：1）市場系統(tǒng)性風險；2）基金風格驟變的風險；3）模型假設不能反映市場真實情況的風險；4）基金組合使用定量方法進行篩選，實際策略未經(jīng)調(diào)研驗證，存在基金策略定位偏差的風險。