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我們回顧了1970年以來(lái)全球股市數(shù)次大跌結(jié)束后主要股票指數(shù)的行情走勢(shì)，時(shí)間包括1973年（第一次石油危機(jī)）、1987年（黑色星期一）、1998年（東南亞金融危機(jī)）、2000年（互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅）、2008年（全球金融危機(jī)）和2020年（疫情）。我們發(fā)現(xiàn)，和其他股指相比，港股在歷次大跌中的跌幅都較大，但大跌結(jié)束后反彈的力度也更強(qiáng)，特別在三個(gè)月至六個(gè)月的中期時(shí)間維度上，呈現(xiàn)出高彈性的特點(diǎn)。
　　除了寬基指數(shù)外，我們還統(tǒng)計(jì)了港股、A股和美股各行業(yè)指數(shù)在大跌結(jié)束行情反轉(zhuǎn)時(shí)的表現(xiàn)。我們發(fā)現(xiàn)，港股中具有高成長(zhǎng)屬性的行業(yè)，如信息技術(shù)和醫(yī)療保健，在歷次行情反轉(zhuǎn)中的漲幅均排名靠前。在2000年大跌結(jié)束后三個(gè)月里，港股的信息技術(shù)行業(yè)漲幅為39%，在港股、A股和美股共33個(gè)行業(yè)指數(shù)中排名第3；在2008年大跌結(jié)束后三個(gè)月里，港股的信息技術(shù)行業(yè)漲幅為31%，排名第3；在2020年大跌結(jié)束后三個(gè)月里，港股的醫(yī)療保健行業(yè)漲幅為43%，排名第5。
　　今年以來(lái)，港股在全球主要股指中跌幅靠前。截至11月4日，恒生指數(shù)下跌31%，標(biāo)普500下跌21%，萬(wàn)得全A下跌18%。港股、A股和美股33個(gè)行業(yè)指數(shù)中港股信息技術(shù)領(lǐng)跌，跌幅達(dá)到45%。我們認(rèn)為，目前港股行情反轉(zhuǎn)可以期待，反轉(zhuǎn)行情中建議關(guān)注以信息技術(shù)和醫(yī)療保健行業(yè)為代表的港股高成長(zhǎng)、高彈性標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來(lái)、疫情擴(kuò)散可能影響經(jīng)濟(jì)等