>> 浙商證券-銀行業(yè)：新巴Ⅲ對銀行經(jīng)營與投資行為的影響-221109
| 上傳日期： |
2022/11/10 |
大小： |
2217KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
梁鳳潔,邱冠華,陳建宇 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
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摘要
1、新巴Ⅲ“新”在何處？
巴塞爾的本質(zhì)：把資本視為銀行防風險的底線，用資本充足率限制銀行資產(chǎn)規(guī)模的非理性擴張。巴塞爾協(xié)議的一條核心線索，就是為銀行五花八門的資產(chǎn)和資本設(shè)置標準和權(quán)重，確保銀行憑借充足的資本就能守住破產(chǎn)前的最后一道防線。
新巴Ⅲ的調(diào)整：資本計量體系重構(gòu)已經(jīng)完成，新巴Ⅲ的主要任務(wù)是完成對“資產(chǎn)”計量體系的重構(gòu)。
如何評估變化：對比現(xiàn)行規(guī)則和新巴Ⅲ規(guī)則，根據(jù)境內(nèi)外監(jiān)管意圖判斷相關(guān)條款落地前景，并據(jù)此測算新巴Ⅲ實施的影響。
2、新巴Ⅲ帶來哪些變化？
企業(yè)風險權(quán)重趨于下降：優(yōu)質(zhì)上市公司和發(fā)債企業(yè)風險權(quán)重100%→65%，中小企業(yè)100%→85%，對公房地產(chǎn)開發(fā)融資100%→150%，經(jīng)營性物業(yè)融資根據(jù)抵押率調(diào)整為70%、90%、110%，尚未進入運營階段的項目融資100%→130%。
個人風險權(quán)重趨于下降：按揭貸款風險權(quán)重50%→20%~30%不等，優(yōu)質(zhì)個人債權(quán)75%→45%。
銀行風險權(quán)重趨于上升：二級資本債風險權(quán)重100%→150%；普通債權(quán)按風險評估法25%→40%，按外部評級法變化不大。
股權(quán)風險權(quán)重前景不明：我國對商業(yè)銀行投資股權(quán)行為限制較嚴，根據(jù)文本股權(quán)風險權(quán)重將大幅度下調(diào)，但落地前景不明。
貸款承諾權(quán)重趨于上升：1年以上貸款承諾信用轉(zhuǎn)換系數(shù)50%→40%，1年以內(nèi)20%→40%，可隨時撤銷貸款承諾0%→10%，未使用信用卡額度20%→40%，不排除監(jiān)管機構(gòu)繼續(xù)對合格小額信用卡客戶維持當前風險權(quán)重。
資管產(chǎn)品透明度是關(guān)鍵：能穿透底層資產(chǎn)或有明確投資類別的，新規(guī)前后影響不大；完全無法穿透的風險權(quán)重調(diào)升至1250%。
3、新巴Ⅲ如何影響市場？
同業(yè)業(yè)務(wù)：目前，99.8%債券的發(fā)行人評級在AA-級以上，99%的銀行評級在A-級以上。如按外部評級法落地新規(guī)，同業(yè)之間的投融資幾乎不受影響；對于二級資本債，我們判斷資本成本上升并不構(gòu)成影響市場的決定性因素，不會發(fā)生大幅波動。
表內(nèi)投資：風險權(quán)重有上升風險的主要是底層資產(chǎn)分散、活躍的貨基及零售ABS等產(chǎn)品，這些產(chǎn)品已經(jīng)按照100%計量RWA，規(guī)模限制在一級資本凈額的15%以內(nèi)，大部分仍可按照大類資產(chǎn)投向計量RWA，不會造成銀行資本充足率水平的大幅下降。
銀行經(jīng)營：各業(yè)務(wù)門類資本成本發(fā)生變化，零售業(yè)務(wù)布局較多的銀行提振較大，同時為投貸聯(lián)動等對公業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供新契機。
市場主體：高信用等級主體融資成本進一步降低，有助于優(yōu)化融資流向，改善社會信用環(huán)境。
落地進度：世界主要經(jīng)濟體推進進度均慢于預(yù)期，國內(nèi)方案尚未公開征求意見，落地時間、具體條款仍有調(diào)整空間。
4、風險提示：新規(guī)落地造成市場波動，國內(nèi)版與國際版差別較大。
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