>> 招商證券-金屬行業(yè)周報:鷹派基調(diào)打壓多頭士氣,低庫存支撐金屬價格-221107
| 上傳日期: |
2022/11/7 |
大小: |
365KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
招商證券 |
| 評級: |
推薦 |
作者: |
劉文平,劉偉潔 |
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本篇報告回顧了過去一周金屬行業(yè)的國內(nèi)外價格變動情況,分析價格變動原因以及未來變動方向。 基本金屬: 銅:LME銅、SHFE銅價格本周環(huán)比-2.6%、-0.3%。本周,美聯(lián)儲議息會議后,美元再度大幅走高,對于銅價產(chǎn)生了一定抑制的作用。銅受LME擠倉主導(dǎo),但消費端畏高,滬銅比價轉(zhuǎn)為嚴(yán)重不利,擠倉力度和持續(xù)性都較難把握。全球制造業(yè)承壓,但低庫存邏輯給予強支撐,在國內(nèi)出現(xiàn)累庫前,銅價或維持震蕩表現(xiàn),預(yù)計下周銅價63500-65000元/噸。 鋁:LME鋁、SHFE鋁價格本周環(huán)比-1.0%、-3.1%。本周中國國產(chǎn)鋁礬土市場價格較上周無明顯調(diào)整,但受換月影響市場均價有所下調(diào)。綜合全局來看,下游氧化鋁價格目前仍有下行趨勢,加之企業(yè)成本長期無明顯緩解等因素交織,利空影響后期或?qū)⒏鼮槊黠@,導(dǎo)致鋁礬土價格下周或有可能下調(diào),預(yù)計跌幅10-20元/噸。 鋅:LME鋅、SHFE鋅價格本周環(huán)比-7.5%、-6.6%。本周由于歐洲儲氣量充足,天然氣需求下降,價格隨之下行,但鑒于電價仍處于相對高位,前期因成本壓力減產(chǎn)的煉廠復(fù)產(chǎn)的可能性較小。而國內(nèi)部分煉廠受疫情影響運輸受阻,礦山基本正常生產(chǎn)。整體來看,鋅礦供應(yīng)寬松局面延續(xù)。預(yù)計短期內(nèi)鋅精礦國產(chǎn)TC仍有上調(diào)空間。 貴金屬: 黃金、白銀國際價格本周環(huán)比-2.0%、-0.7%。本周黃金價格弱穩(wěn)運行,重心較上周上移。先鴿后鷹的態(tài)度也讓金融市場隨之發(fā)生了變動,美元指數(shù)、美債收益率止跌轉(zhuǎn)漲,美股迅速悉數(shù)回吐漲幅,金銀尾盤收跌。預(yù)計未來一周COMEX黃金價格運行在1620-1650美元/盎司之間,國內(nèi)白銀價格運行在388-393元/克之間。 稀土: 氧化鋱、氧化鏑、氧化鐠釹價格本周環(huán)比持平、-0.9%、-2.3%。近期,氧化鐠釹價格弱穩(wěn),氧化物低價現(xiàn)貨收緊,稀土價格維穩(wěn),下游按需詢單商家多觀望后市,預(yù)計稀土礦價格穩(wěn)定運行。 新能源: 鋰方面,工業(yè)級碳酸鋰、電池級碳酸鋰、單水氫氧化鋰價格本周環(huán)比+4.2%、+4.1%、+3.6%。本周金屬鋰價格堅挺,下游需求低迷。原料端氯化鋰廠家正常開工,產(chǎn)量較為穩(wěn)定。預(yù)計下周金屬鋰價格或?qū)⒗^續(xù)堅挺,調(diào)整幅度在0-2萬元/噸。 鎳方面,LME鎳價本周環(huán)比+1.9%。本周,由于礦端進(jìn)入雨季,鎳礦供應(yīng)開始回落,價格堅挺,成本支撐較強,受下游需求帶動,預(yù)計短期鎳礦價格偏強運行,品味在1.7-1.8%的主要港口鎳礦主流成交價運行區(qū)間在480-530元/濕噸。 風(fēng)險提示:美聯(lián)儲加息影響、疫情持續(xù)反復(fù)、供給產(chǎn)能釋放超預(yù)期,下游需求不及預(yù)期。
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