>> 華鑫證券-金融工程專題報告：個人養(yǎng)老金新規(guī)重磅落地，從政策影響到“一站式”計算器方案-221111
| 上傳日期： |
2022/11/11 |
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| 1338KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
呂思江,馬晨 |
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▌我國養(yǎng)老金“三支柱”體系
我國目前的養(yǎng)老金制度是以基本養(yǎng)老保險作為基礎(chǔ)、職業(yè)年金和企業(yè)年金作為補充、和商業(yè)養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險相銜接的“三支柱”體系。
但當(dāng)前存在的問題是目前三支柱體系比較失衡，截止至2022年4月，基本養(yǎng)老保險的參保率在92%以上，而第二支柱中企業(yè)年金覆蓋率僅為6%，第三支柱仍舊處于萌芽階段。且目前我國養(yǎng)老金第一支柱平均替代率已不足50%，所以當(dāng)前國家大力鼓勵發(fā)展第二第三支柱以填補缺口。
▌個人養(yǎng)老金實施辦法正式落地
2022年11月4日人社部、財政部、稅務(wù)總局、中國銀保監(jiān)會、證監(jiān)會五部門聯(lián)合下發(fā)《個人養(yǎng)老金實施辦法》，一天之內(nèi)四大政策文件齊出，標(biāo)志著個人養(yǎng)老金制度正式落地。
本次《個人養(yǎng)老金實施辦法》基本上是對此前4月國辦文件的一些細(xì)節(jié)補充。其中參與個人養(yǎng)老金需要開設(shè)兩個賬戶——個人養(yǎng)老金賬戶和個人養(yǎng)老金資金賬戶，需在商業(yè)銀行渠道開設(shè)。另外則是對稅率減免方面的明確，在繳費環(huán)節(jié)，個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除；在投資環(huán)節(jié)，計入個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個人領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。此外，證監(jiān)會、銀保監(jiān)會也發(fā)布相關(guān)配套文件，明確了目前可自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品細(xì)則。
▌養(yǎng)老金計算器是很好的業(yè)務(wù)展示窗口
對于個人來說養(yǎng)老金計算器能夠清晰展示退休后領(lǐng)取養(yǎng)老金的數(shù)額、稅收優(yōu)惠、距離目標(biāo)缺口等客觀指標(biāo)，也能直觀反映剔除通脹影響的退休后生活質(zhì)量。作為展示業(yè)務(wù)邏輯及導(dǎo)流相關(guān)產(chǎn)品的重要工具，參考海外如富達(dá)、普信等資格機構(gòu)網(wǎng)站均設(shè)有養(yǎng)老金計算器頁面，整體邏輯都較為接近。鑒于國內(nèi)個人養(yǎng)老業(yè)務(wù)仍處萌芽階段，建議各家機構(gòu)均有必要建立自己的養(yǎng)老金計算器模塊。
▌個人養(yǎng)老金計算器設(shè)計的業(yè)務(wù)邏輯
通過計算基本養(yǎng)老保險-確定理想養(yǎng)老金替代率下總?cè)笨?提供缺口補全的投資方案三模塊設(shè)計。
具體來說首先1.通過用戶提供的年齡、工資等個人信息計算當(dāng)前僅靠第一支柱基礎(chǔ)性養(yǎng)老在退休時能夠領(lǐng)取的養(yǎng)老金金額，及相對于退休前的養(yǎng)老金替代率。2.同時計算基礎(chǔ)養(yǎng)老金離滿足客戶期望的退休后養(yǎng)老金的缺口。3.并提供對應(yīng)個人養(yǎng)老金缺口補全的投資解決方案。
▌如何構(gòu)建計算器
設(shè)計好輸入項（①出生年份②參加工作年份③當(dāng)月工資④所在地區(qū)⑤性別⑥期望養(yǎng)老金替代率）和輸出項（①退休后每月養(yǎng)老金②剔除物價上漲影響后每月養(yǎng)老金③預(yù)計退休前月工資④距離理想養(yǎng)老金替代率的缺口⑤養(yǎng)老金替代率⑥每月節(jié)省稅費⑦節(jié)省稅費占原始稅費比例⑧每年節(jié)省的稅費總額），通過官方文件規(guī)則和未來工資增長率、通脹等變量的估計搭建養(yǎng)老計算器的模型，計算后給出輸出項，并提供相關(guān)投資建議。
▌風(fēng)險提示
養(yǎng)老金計算過程中有對未來宏觀經(jīng)濟變量的部分假設(shè)，模型結(jié)果或與真實發(fā)放數(shù)額有偏離。
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