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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)是保障發(fā)展安全和提升國家競爭力的必由之路，看好半導(dǎo)體裝備、軍工裝備、能源裝備、高端新材料、計(jì)算機(jī)信創(chuàng)和通信設(shè)備等高端制造領(lǐng)域投資機(jī)會。
　　摘要：
　　統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展與國家安全是中國式現(xiàn)代化的新要求。二十大報(bào)告對于國家安全體系單設(shè)一節(jié)，凸顯了國家安全在當(dāng)前國際國內(nèi)環(huán)境下的重要性。在當(dāng)前大國博弈、逆全球化、地緣風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的持續(xù)演繹下，國家安全的重要性越來越高，未來要通過新發(fā)展格局、新動力格局和新安全格局三個抓手，統(tǒng)籌發(fā)展和安全。
　　在制造中尋找“逆流而上”的力量。在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和海外科技封鎖加劇的背景下，增強(qiáng)核心科技實(shí)力，實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)是保障發(fā)展安全和提升國家競爭力的必由之路。在盈利普遍承壓的背景下，高端制造領(lǐng)域受益于能源變革、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等結(jié)構(gòu)性需求增量，享受金融信貸、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等政策供給傾斜，具備資本開支拐頭向上的強(qiáng)勁動力，尤其是高端制造龍頭公司憑借充沛的現(xiàn)金流與更強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈資金侵占能力擴(kuò)張意愿更強(qiáng)。新的趨勢已經(jīng)開始形成，選股思路為在制造中尋找“逆流而上”的力量，看好半導(dǎo)體裝備、軍工裝備、能源裝備、高端新材料、計(jì)算機(jī)信創(chuàng)和通信設(shè)備等高端制造領(lǐng)域的投資機(jī)會。
　　計(jì)算機(jī)：科技有國界，IT架構(gòu)獨(dú)立自主勢在必行。美對華芯片出口管制新規(guī)試圖切斷我國CPU/GPU自主能力，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須基于自主可控的基礎(chǔ)軟硬件架構(gòu)。從黨政、金融到行業(yè)信創(chuàng)，2023年信創(chuàng)業(yè)績有望顯著反彈，預(yù)計(jì)2027年我國信創(chuàng)PC和信創(chuàng)服務(wù)器年出貨量分別超千萬和兩百萬臺以上，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)年市場空間將超過2千億元。關(guān)注鯤鵬產(chǎn)業(yè)鏈、核心基礎(chǔ)軟件以及辦公系統(tǒng)、經(jīng)營管理系統(tǒng)投資機(jī)會，推薦金山辦公/海量數(shù)據(jù)/東方通/太極股份/格爾軟件。
　　通信：看好光芯片國產(chǎn)替代和能源安全下的海纜環(huán)節(jié)。激光器芯片：高速率芯片長期海外壟斷，25G速率以上芯片國產(chǎn)率低于10%，推薦國內(nèi)專業(yè)光芯片廠商仕佳光子，以及一體化廠商光迅科技；調(diào)制器芯片：鈮酸鋰調(diào)制器長期以來90%份額為海外壟斷，當(dāng)前該領(lǐng)域迎薄膜化升級，升級后可實(shí)現(xiàn)自主可控，面向2025年市場空間有望超過60億，推薦光庫科技；海纜：十四五規(guī)劃宏大，2023-2025年景氣預(yù)期在Q3承壓后快速回升，單位容量海纜價值量有望持續(xù)提升，頭部廠商同時布局海風(fēng)工程，受益面將持續(xù)擴(kuò)大。推薦亨通光電/中天科技/長飛光纖。
　　電新：看好鈉離子及釩電池產(chǎn)業(yè)化，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈景氣度長期向好。鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化過程中，材料和相關(guān)電池企業(yè)都將充分受益。負(fù)極集流體鋁箔使用量翻倍，正極看好金屬層狀氧化物企業(yè)。推薦振華新材/鼎勝新材/貝特瑞/容百科技/華陽股份。釩電池電堆及材料端技術(shù)壁壘較高，PCS環(huán)節(jié)推薦固德威；EMS環(huán)節(jié)受益中電興發(fā)；電解液環(huán)節(jié)推薦釩鈦股份；隔膜環(huán)節(jié)受益東岳集團(tuán)。國內(nèi)風(fēng)光大基地等新能源項(xiàng)目需求充足，風(fēng)電行業(yè)整體景氣度未來長期向好，推薦明陽智能/三一重能，受益金風(fēng)科技/運(yùn)達(dá)股份/電氣風(fēng)電。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　全球宏觀風(fēng)險(xiǎn)減弱，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全的風(fēng)險(xiǎn)降低；
　　國內(nèi)供應(yīng)鏈持續(xù)受沖擊，中低端制造業(yè)發(fā)生向海外轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)；
　　美聯(lián)儲貨幣政策超預(yù)期收緊，海外資本加速流出的風(fēng)險(xiǎn)。