>> 方正證券-化工新材料行業(yè)周報：勝華新材擬投65億元建設(shè)60萬噸／年電解液項目，大全能源再獲415億元多晶硅訂單-221112
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 4286KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
任宇超 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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一、化工新材料行業(yè)近期投資觀點
電解液需求旺盛，拉動溶劑碳酸酯量價齊升。碳酸酯類產(chǎn)品具有高電介質(zhì)常數(shù)、較高的電化學(xué)穩(wěn)定性、低粘度與優(yōu)良的溶解性能等特性，是鋰離子電池電解液主要溶劑。根據(jù)百川盈孚，截至11月4日，碳酸二甲酯市場均價為0.67萬元/噸，處于2018年以來的35.6%分位。今年4月碳酸二甲酯價格走弱主要由上海地區(qū)的疫情影響整車企業(yè)大范圍停工導(dǎo)致電解液需求走弱，碳酸酯產(chǎn)品庫存高企，根據(jù)百川大數(shù)據(jù)，碳酸二甲酯庫存4月22日到達(dá)歷史高點12630噸，由于產(chǎn)品儲存條件嚴(yán)苛，廠家壓力較大讓利出貨致使碳酸酯產(chǎn)品價格大幅下滑。
新能源車產(chǎn)銷旺盛拉動，溶劑碳酸酯供需偏緊。供應(yīng)方面，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，以碳酸二甲酯為例，重慶東能、東營順新、云化綠能、中鹽紅四方裝置停車；維爾斯裝置開一套，停一套；其余裝置正常運行，場內(nèi)供應(yīng)有所減少。行業(yè)周度開工率50.11%，環(huán)比下降12.2pct。需求方面，車購稅減半政策拉動下汽車產(chǎn)銷回暖，9月新能源車零售銷量達(dá)61.1萬輛，同比增長83.1%。庫存方面，截至11月4日，碳酸二甲酯工廠庫存為5270噸，處于2018年以來的52.14%分位。下游需求復(fù)蘇下廠家?guī)齑婵焖傧?，?dāng)前行業(yè)庫存水平已經(jīng)與疫情前基本持平，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行。建議關(guān)注勝華新材、天賜材料、新宙邦、華魯恒升。
二、本周重點公司更新
1、昊華科技：召開2022年第三季度業(yè)績說明會。2022年前三季度，公司各重點項目建設(shè)按計劃穩(wěn)步推進(jìn)。中昊晨光2.6萬噸/年高性能有機(jī)氟材料項目、西南院清潔能源催化材料產(chǎn)業(yè)化基地項目、曙光院10萬條/年高性能民用航空輪胎項目已開工建設(shè)，目前正在進(jìn)行土建施工；昊華氣體4600噸/年特種含氟電子氣體建設(shè)項目三氟化氮一期、四氟化碳和六氟化鎢已投入試生產(chǎn)，三氟化氮二期正在進(jìn)行安裝施工；黎明院46600噸/年專用新材料項目和相關(guān)原材料產(chǎn)業(yè)化能力建設(shè)項目有序推進(jìn)。
2、福萊新材：2022年11月7日，中國證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會對公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的申請進(jìn)行了審核，公司本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的申請獲得審核通過。
3、海優(yōu)新材：公司于10月29日披露的《2022年第三季度報告》中有關(guān)數(shù)據(jù)填寫有誤，重點數(shù)據(jù)更正如下：本期歸屬上市公司股東的凈利潤同比減少281.83%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比減少310.49%，加權(quán)平均資產(chǎn)收益率同比減少4.78pct。
4、道明光學(xué)：公司將持有全資子公司道明科創(chuàng)實業(yè)的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給永康企投，轉(zhuǎn)讓價款為6.34億元人民幣。
5、華恒生物：11月5日，公司發(fā)布關(guān)于董事會、監(jiān)事會換屆選舉的公告，公告顯示公司同意提名郭恒華女士、郭恒平先生、張學(xué)禮先生、張冬竹先生、樊義先生、MAOJIANWEN（毛建文）先生為公司第四屆董事會非獨立董事候選人；張奇峰先生、吳林先生、WANGFUCAI（王富才）先生為獨立董事候選人；劉洋、汪艷為非職工代表監(jiān)事候選人。
6、新安股份：11月8日，公司擬以總價款1.11億元向關(guān)聯(lián)傳化集團(tuán)轉(zhuǎn)讓公司持有的新安小貸公司37.5%股份。
7、晨光新材：11月7日，本次權(quán)益變動后，皓景博瑞持有公司股份比例從6.46%減少至5.18%，持股比例減少約1.28%。
8、聯(lián)瑞新材：發(fā)布首次公開發(fā)行部分限售股上市流通公告，解除限售并申請上市流通股份數(shù)量為4738.6萬股，將于2022年11月17日起上市流通。
9、勝華新材:公司與榆高化工簽訂《投資合作協(xié)議》，擬在四川省樂山市合資設(shè)立項目公司勝華新能源科技（樂山）有限公司（最終以工商登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)為準(zhǔn)）。項目公司注冊資本為人民幣100,000萬元，勝華新材以貨幣方式出資，認(rèn)繳人民幣70,000萬元，占注冊資本的70%；榆高化工以貨幣方式出資，認(rèn)繳人民幣30,000萬元，占注冊資本的30%。項目公司擬規(guī)劃投資建設(shè)60萬噸/年鋰電池電解液項目，總投資約人民幣650,000萬元，占地面積約294畝。項目計劃分2期建設(shè)。其中：一期規(guī)模20萬噸/年。一期項目總投資約人民幣215,500萬元，占地面積約150畝，項目建設(shè)周期約18個月。
10、勝華新材: 2022年7月，公司擬成立勝華新能源科技（眉山）有限公司建設(shè)20萬噸/年電解液及配套項目（含20萬噸/年電解液裝置、10萬噸/年DMC裝置、5萬噸/年EMC裝置及配套公用工程），該項目正在進(jìn)行相關(guān)建設(shè)前的籌備工作。2022年11月，公司與榆高化工簽訂《投資合作協(xié)議》，規(guī)劃在四川省樂山市合資建立項目公司，建設(shè)60萬噸/年電解液項目（其中一期規(guī)模20萬噸/年），經(jīng)審慎決定終止設(shè)立全資子公司的原計劃。
三、本周重點行業(yè)更新
1、新材料細(xì)分行業(yè)更新
PVDF：根據(jù)百川盈孚，本周鋰電池級PVDF最新報價32.5萬元/噸，環(huán)比持平。供給端，整體來看，國內(nèi)PVDF新增產(chǎn)能較多，寧夏天霖1萬噸產(chǎn)能試生產(chǎn)中，山東華夏神舟當(dāng)前新增1萬噸產(chǎn)能，華安新材新增0.5萬噸產(chǎn)能。需求端，下游涂料、背板及部分3C級PVDF下游企業(yè)采購需求持續(xù)減弱；鋰電市場需求呈現(xiàn)增長趨勢，但整體增速不及預(yù)期。成本端，生產(chǎn)企業(yè)原料價格有所
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