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行業(yè)要聞追蹤：三大運(yùn)營商發(fā)布支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)公告。運(yùn)營商全面加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，一方面有助于加速自身創(chuàng)新業(yè)務(wù)成長，進(jìn)一步提升整體盈利水平，另一方面，有望對(duì)數(shù)通行業(yè)的景氣度形成較強(qiáng)的帶動(dòng)效應(yīng)。建議關(guān)注以下產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)：國內(nèi)服務(wù)器及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)先企業(yè)如【紫光股份】、【中興通訊】以及受益于中高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備國產(chǎn)替代及速率升級(jí)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備ODM企業(yè)；數(shù)據(jù)中心機(jī)房溫控企業(yè)【英維克】、【申菱環(huán)境】等，數(shù)據(jù)中心UPS企業(yè)【科士達(dá)】等；三大運(yùn)營商【中國移動(dòng)】、【中國聯(lián)通】、【中國電信】。
　　《中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書（2022年）》發(fā)布。政策、標(biāo)準(zhǔn)等推動(dòng)我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用加速，據(jù)白皮書預(yù)測，2022年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模將達(dá)到4.45萬億元。建議關(guān)注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)關(guān)如【三旺通信】等。
　　行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)追蹤：1）運(yùn)營商數(shù)據(jù)：據(jù)工信部，截至2022年9月，5G移動(dòng)電話用戶達(dá)5.1億戶，滲透率達(dá)30.3%；2）5G基站：截至2022年9月，5G基站總數(shù)達(dá)222萬個(gè)；3）云計(jì)算及芯片廠商：22Q2，BAT資本開支合計(jì)163億元（同比-20%，環(huán)比-10%）；22Q3海外三大云廠商及Meta資本開支合計(jì)394.55億美元（同比+21%，環(huán)比+7%）。2022年10月，信驊實(shí)現(xiàn)營收5.17億新臺(tái)幣（同比+45.1%，環(huán)比+8.4%）。
　　行情回顧:本周通信（申萬）指數(shù)下跌0.63%，滬深300指數(shù)上漲0.35%，板塊表現(xiàn)弱于大市，相對(duì)收益-0.98%，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第24。在我們構(gòu)建的通信股票池里有158家公司（不包含三大運(yùn)營商），本周平均漲跌幅為-1.82%，各細(xì)分領(lǐng)域中，企業(yè)數(shù)字化和可視化分別上漲3.31%和0.54%
　　投資建議：關(guān)注國內(nèi)資本開支的確定性方向。在內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性較大背景下，我們建議關(guān)注明年確定性增長的賽道，當(dāng)下迎來較好配置時(shí)點(diǎn)：（一）新能源方向：海上風(fēng)電，空間較大，明年招標(biāo)景氣度高，受益標(biāo)的有中天科技、亨通光電等；儲(chǔ)能溫控，明年國內(nèi)大儲(chǔ)有望加速建設(shè)，溫控作為重要配套環(huán)節(jié)，迎來發(fā)展良機(jī)，受益標(biāo)的有英維克、申菱環(huán)境等；（二）衛(wèi)星通信：低軌衛(wèi)星明年進(jìn)入落地發(fā)展階段，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套估值有望提升，同時(shí)在軍工市場景氣度高背景下，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績有較好支撐，受益標(biāo)的有國博電子等；（三）東數(shù)西算：算力網(wǎng)絡(luò)是后續(xù)運(yùn)營商資本開支的重要方向，配套設(shè)備明年有望迎來景氣提升，如光纖光纜、ICT設(shè)備，受益標(biāo)的有長飛光纖、紫光股份等。
　　2022年11月份的重點(diǎn)推薦組合：中國移動(dòng)、申菱環(huán)境、移遠(yuǎn)通信、亨通光電、國博電子、鼎通科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、5G投資建設(shè)不及預(yù)期、貿(mào)易摩擦等外部環(huán)境變化。