>> 招商證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：堅守文化自信同時看好疫后復蘇，行業(yè)持續(xù)受政策催化-221114
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
大?。?/td>
| 932KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
顧佳,謝笑妍 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
近期我們繼續(xù)堅定推薦各個細分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅定看好【三七互娛】【芒果超媒】【博納影業(yè)】【分眾傳媒】【完美世界】【愷英網(wǎng)絡】【鋒尚文化】【騰訊控股】【光線傳媒】【兆訊傳媒】【國聯(lián)股份】【吉比特】【快手】【新東方在線】等
在過去的一周里，傳媒行業(yè)上漲4.68%，在所有行業(yè)中排名第2，傳媒板塊年初到現(xiàn)在下跌28.11%，排名所有板塊第28名。本周傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊繼續(xù)反彈，特別是元宇宙和疫情管控優(yōu)化的政策推出，導致板塊很多個股漲幅較大，包括前期我們看好的米奧會展，力盛體育，華揚聯(lián)眾等。另一方面，我們近期強烈推薦的文化自信龍頭公司【博納影業(yè)】也自我們推薦后持續(xù)上漲，我們認為，過去傳媒行業(yè)最大的鉗制因素之一就是政策，而現(xiàn)在來看，二十大給未來傳媒行業(yè)明確指明了方向：弘揚傳統(tǒng)文化，提高文化自信。我們預計未來將在出版、電影、教育、體育、文化出海等多方面全面發(fā)力，而現(xiàn)在來看，憑借過往《長津湖》《紅海行動》《中國機長》《智取威虎山》等市場化主旋律電影大熱的博納影業(yè)，在整個中國電影行業(yè)處于嚴重低迷期的今天，有望成為傳媒行業(yè)弘揚文化自信的扛旗者，后期建議關注公司電影《無名》的上映日期。另外，我們也繼續(xù)看好疫情后復蘇的【分眾傳媒】【米奧會展】，分眾在整個市場如此艱難的情況下，仍然還取得了不錯的業(yè)績，我們預計未來隨著疫情管控的逐步優(yōu)化，分眾的廣告主對于未來的確定性信心增加，有望迎來新的一輪爆發(fā)性投放，當然現(xiàn)在來看還需要不短的時間，我們?nèi)匀恍枰托?。另一方面，米奧會展也非常值得關注，在疫情期間，公司并未放棄自己的業(yè)務，在近期還組織了第六屆中國墨西哥貿(mào)易博覽會，實現(xiàn)近5000場精準商洽，可謂是出海的龍頭公司，未來隨著中國國內(nèi)疫情管控的逐步優(yōu)化，我們預期米奧會展還將充分受益于疫情后復蘇的紅利，短期也繼續(xù)看好。最后，我們看到三七互娛等也積極進行回購，游戲公司經(jīng)過此輪調(diào)整后也已經(jīng)處于歷史最低估值，后期有望迎來反彈，建議關注。
另一方面，傳媒行業(yè)近期仍然持續(xù)有政策催化劑，近期工業(yè)和信息化部工業(yè)文化發(fā)展中心牽頭成立工業(yè)元宇宙協(xié)同發(fā)展組織，并發(fā)布《工業(yè)元宇宙創(chuàng)新發(fā)展三年行動計劃（2022-2025）》（以下簡稱《計劃》）。工業(yè)元宇宙本質(zhì)上是利用5G、虛擬現(xiàn)實、數(shù)字孿生等新一代技術打造出的復雜數(shù)字工業(yè)經(jīng)濟系統(tǒng)。《計劃》提出通過3年努力，實現(xiàn)“3個100”，推動工業(yè)元宇宙落地、升級：（1）100個可復制的典型案例：聚焦于工業(yè)制造、礦山等大規(guī)模場景；（2）100個工業(yè)元宇宙標桿應用：面向工業(yè)制造、數(shù)字文旅、安全生產(chǎn)、倉儲配送等重點行業(yè)；（3）100個賦能創(chuàng)新中心，形成一批有影響力和特色化的工業(yè)元宇宙產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。我們認為工業(yè)元宇宙是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術與應用的升級迭代，而中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院預計，2022年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模將達到4.45萬億、占GDP比重上升至3.64%，成為穩(wěn)定經(jīng)濟的關鍵動力，建議關注積極運用數(shù)字孿生等工業(yè)元宇宙技術助力實體經(jīng)濟降本增效的【國聯(lián)股份】與【寶通科技】。我們短期也繼續(xù)看好寶通科技，公司借助工業(yè)散貨物料輸送領域的優(yōu)勢，為客戶提供整體工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案，公司智能運營一體化服務通過打造數(shù)字孿生場景，為下游客戶提供物料輸送全流程智能化運營集成服務。頭豹數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)礦山智能輸送市場到2025年市場規(guī)模將達到千億元的規(guī)模，預計2025年礦山領域滲透率可以達到24.7%，未來五年的年復合增長率超過85%。短期繼續(xù)強推。
投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個方向布局：第一個方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅定持有，調(diào)整即買入，我們強烈推薦：【騰訊控股】【網(wǎng)易】【快手】【泡泡瑪特】【完美世界】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】【兆訊傳媒】等；第二個方向，我們看好各個細分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【順網(wǎng)科技】【寶通科技】【華策影視】【吉比特】【新經(jīng)典】【國聯(lián)股份】等；最后，我們建議繼續(xù)關注元宇宙方向。
風險提示：1）相關政策收緊風險；2）行業(yè)競爭加劇風險；3）產(chǎn)品發(fā)布進度和表現(xiàn)不及預期風險；4）市場經(jīng)營環(huán)境變化風險等；5）系統(tǒng)性風險。
|
|
