>> 方正證券-龍大美食(002726)回購股份提振信心，凝聚團隊志存高遠-221115
| 上傳日期： |
2022/11/16 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉暢,童杰 |
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事件：公司發(fā)布《關于以集中競價方式回購股份方案的公告》，擬使用自有資金回購部分已發(fā)行普通股，作為后期實施員工持股計劃或股權激勵計劃的股份來源。
回購方案落地，彰顯公司十足信心。本次回購的主要目的是作為公司后期實施員工持股計劃或者股權激勵的股份來源，擬使用資金總額3.0～5.0億元，回購價格不超過14.41元/股，回購期限為12個月。若以該價格測算，預計回購股份數(shù)量約為2081.89～3469.81萬股，約占公司總股本1.93%～3.22%。本次回購一方面體現(xiàn)出公司對于自身未來發(fā)展以及價值的信心和認可；另一方面有利于提高團隊凝聚力，完善公司的長效激勵機制。
“一體兩翼”方向確立，發(fā)展趨勢向好。繼2016年、2019年兩輪股權激勵后，公司本次回購計劃是新一輪激勵計劃的第一步動作，也是公司在明確“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略后，首次開展激勵計劃。公司今年大力拓展預制菜業(yè)務的產品、市場和渠道，前三季度預制菜業(yè)務實現(xiàn)營收約9億元，其中單Q3營收約4億元，收入環(huán)比實現(xiàn)顯著提升。預計公司全年預制菜業(yè)務或可實現(xiàn)13億元收入目標，發(fā)展勢頭強勁，向好趨勢明確。
盈利預測與投資評級：我們認為預制菜行業(yè)未來有望維持高景氣度，公司的屠宰和養(yǎng)殖基礎可以為預制菜業(yè)務提供“人無我有”的原材料、供應鏈、加工技術等競爭優(yōu)勢。伴隨公司全國產能布局以及經(jīng)銷商團隊的逐步完善，預制菜持續(xù)高增可期。因此，我們維持此前盈利預測，預計公司22～24年歸母凈利潤為0.73/1.96/3.25億元，同比-111%（扭虧為盈，21年歸母凈虧損6.59億元）/+168%/ +66%，EPS為0.07/0.18/0.30元，給予“推薦”評級。
風險提示：生豬價格大幅波動、新品推廣不及預期、疫情反復影響產品動銷、食品安全風險等。
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