>> 國盛證券-銀行業(yè)本周聚焦：銀行養(yǎng)老金、票據(jù)新規(guī)正式稿落地，有什么變化？-221120
| 上傳日期： |
2022/11/20 |
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| 1747KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
馬婷婷,陳功 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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11月17日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法的通知》，確定首批具有業(yè)務(wù)資質(zhì)的銀行。此正式稿與11月4日發(fā)布的相應(yīng)征求意見稿相比基本沒有較大變化。正式稿確定截至2022年三季度末，一級資本凈額超過1000億元、主要審慎監(jiān)管指標符合監(jiān)管規(guī)定的全國性商業(yè)銀行和具有較強跨區(qū)域服務(wù)能力的城市商業(yè)銀行，以及截至2022年三季度末已納入養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的理財公司，可以開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。
目前，銀保監(jiān)會、證監(jiān)會分別公布了《首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機構(gòu)名錄》、《養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》：
1、銀保監(jiān)會允許提供并代銷個人養(yǎng)老金產(chǎn)品（理財、儲蓄、保險類）的機構(gòu)包括：1）6家國有大行+全國12家股份行+5家城商行：北京、上海、江蘇、寧波、南京銀行；2）11家理財公司：工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、貝萊德建信理財、光大理財、招銀理財、興銀理財、信銀理財，共34家機構(gòu)。
2、此外，專門針對養(yǎng)老基金的代銷業(yè)務(wù)，證監(jiān)會公布了首批資質(zhì)機構(gòu)，包括：1）16家銀行：6家國有大行+8家股份行（招行、中信、光大、浦發(fā)、民生、平安、興業(yè)、廣發(fā)銀行）+2家城商行（北京、寧波銀行）；2）華泰證券等14家證券公司；3）螞蟻基金等7家獨立基金銷售機構(gòu)。共37家機構(gòu)基本銷售資格（具體名錄見正文圖表）。
我國銀行擁有龐大的客戶基礎(chǔ)和網(wǎng)點體系，在個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)中大有可為。目前試點養(yǎng)老產(chǎn)品有哪些及其特點？養(yǎng)老金實施辦法落地有哪些細則及意義？詳細分析見我們此前發(fā)布的報告《個人養(yǎng)老金實施辦法落地，五大關(guān)注點詳解》。
11月18日，央行、銀保監(jiān)會修訂《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法》，自2023年1月1日起施行。本次管理辦法主要是1997年的舊版規(guī)定進行修訂，且在今年1月14日已發(fā)布了征求意見稿?？傮w來說，本次修修訂主要是與針對票據(jù)業(yè)務(wù)近年來發(fā)展的“與時俱進”式修訂，有利于票據(jù)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，對銀行實際業(yè)務(wù)影響有限。從主要內(nèi)容來看，主要有幾點要求：
1、銀行承兌匯票和財務(wù)公司承兌匯票的最高承兌余額不得超過該承兌人總資產(chǎn)的15%，簡單測算對上市銀行基本可以達標：1）根據(jù)22H各家上市銀行披露數(shù)據(jù)看，僅有浙商銀行目前承兌匯票比重超15%（16.4%，僅根據(jù)中報數(shù)據(jù)簡單測算，或與實際監(jiān)管指標有一定出入）。2）分銀行類型看：A）國有大行承兌匯票占總資產(chǎn)比重均較低（除交通銀行比例為3.6%，其余國有大行均不足2%）；B）股份行中，興業(yè)銀行（ 10.2% ）、光大銀行（ 11.9% ）、華夏銀行（12.3%）、平安銀行（14.5%）、浙商銀行（16.4%）相對較高；C）城農(nóng)商行差異較大，齊魯銀行（14.2%）、寧波銀行（13.8%）、鄭州銀行（13.7%）等占比較高。票據(jù)業(yè)務(wù)本身是服務(wù)實體業(yè)務(wù)的重要手段，并非“越低越好”，各家銀行只需滿足監(jiān)管要求、根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要進行展業(yè)即可，預計大多數(shù)銀行不會有壓降壓力。
2、銀行承兌匯票和財務(wù)公司承兌匯票保證金余額不得超過該承兌人吸收存款規(guī)模的10%。從最新22H披露承兌匯票保證金存款的上市銀行數(shù)據(jù)看，所有上市銀行承兌匯票保證金規(guī)模均在存款的10%以下。其中華夏銀行（9.3%）、鄭州銀行（8.7%）、中信銀行（5.9%）、張家港行（5.2%）占比相對較高在5%以上，其余各家均在5%以下，國有大行中建行、農(nóng)行占比不足1%，風險壓力并不大。
3、人民銀行和銀保監(jiān)會可以根據(jù)金融機構(gòu)內(nèi)控情況設(shè)置承兌余額與貸款余額比例上限等其他監(jiān)管指標。
4、期限方面，商業(yè)匯票的付款期限應(yīng)當與真實交易的履行期限相匹配，自出票日起至到期日止，最長不得超過6個月。央行在公開征求意見的反饋中明確，對“建議保留商業(yè)匯票最長付款期限1年，或部分品種保留最長付款期限1年”的意見未予采納并表示“部分不合理拉長賬期的票據(jù)將退出市場，有利于減輕中小微企業(yè)占款壓力，維護公平交易關(guān)系，優(yōu)化營商環(huán)境”。
此外，相比此前的征求意見稿，本次正式稿的主要變化在于，對承兌余額和保證金余額比例要求設(shè)置了1年的合理過渡期（即到2024年1月1日），給與了各家銀行充足的時間進行調(diào)整，預計最終達標壓力不大。
重點數(shù)據(jù)跟蹤：
權(quán)益市場跟蹤：
1）交易量：本周股票日均成交額9926.49億元，環(huán)比上周增加545.63億元。
2）兩融：余額1.53萬億元，較上周減少2.20%。
3）基金發(fā)行：本周非貨幣基金發(fā)行份額276.50億，環(huán)比上周減少41.85億。11月以來共計發(fā)行804.67億，同比減少373.75億。其中股票型66.64億，同比減少47.98億；混合型50.56億，同比減少485.96億。
利率市場跟蹤：
1）同業(yè)存單：A、量：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為3449.60億元，環(huán)比上周增加1118.30億元；當前同業(yè)存單余額13.75萬億元，相比10月末減少3463.80億元；B、價：本周同業(yè)存單發(fā)行利率為2.29%，環(huán)比上周增加18bps；11月至今發(fā)行利率為2.17%，較10月增加21bps。
2）票據(jù)利率：本周半
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