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本周行情回顧：2022年11月14日-11月18日，SW食品飲料行業(yè)指數(shù)整體上漲1.83%，板塊漲幅位居申萬一級(jí)行業(yè)第七位，跑贏同期滬深300指數(shù)約1.48個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分板塊中，多數(shù)細(xì)分板塊跑贏同期滬深300指數(shù)。
　　本周陸股通凈流入情況：2022年11月14日-11月18日，陸股通共凈流入322.83億元。其中，食品飲料、非銀金融與家用電器板塊凈流入居前，基礎(chǔ)化工、公用事業(yè)與國(guó)防軍工板塊凈流出居前。本周食品飲料板塊凈流入66.74億元，凈流入金額位居申萬一級(jí)行業(yè)首位。
　　行業(yè)周觀點(diǎn)：北向資金延續(xù)凈流入，關(guān)注白酒打款進(jìn)度。近期悲觀情緒有所釋放，市場(chǎng)情緒回升，本周食品飲料行業(yè)北向資金延續(xù)凈流入態(tài)勢(shì)，凈流入金額位居申萬一級(jí)行業(yè)首位。白酒板塊：白酒短期受疫情反復(fù)、北向資金流出、市場(chǎng)流傳的限酒令等因素?cái)_動(dòng)，10月板塊下滑幅度較大，近期白酒市場(chǎng)情緒有所回暖。從三季度業(yè)績(jī)來看，大部分白酒公司Q3業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。今年糖酒會(huì)受疫情反復(fù)、地點(diǎn)分流等影響，熱度相對(duì)有限，白酒經(jīng)銷商信心有所下降。但整體來看，行業(yè)庫(kù)存整體維持在相對(duì)良性水平。11月底12月初白酒將進(jìn)入打款窗口期，為明年開門紅做準(zhǔn)備?？紤]到疫情嚴(yán)重地區(qū)白酒消費(fèi)場(chǎng)景受損較為嚴(yán)重，預(yù)計(jì)白酒開門紅打款或出現(xiàn)一定分化。后續(xù)還需要重點(diǎn)結(jié)合疫情情況，對(duì)白酒的需求復(fù)蘇進(jìn)程進(jìn)行判斷。標(biāo)的方面，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)（600519）、五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）、山西汾酒（600809）、舍得酒業(yè)（600702）等。大眾品板塊：10月受疫情影響，疊加去年同期高基數(shù)，10月全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)啤酒產(chǎn)量185.6萬千升，同比下降14.1%。1-10月，全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)啤酒產(chǎn)量3130.3萬千升，同比增長(zhǎng)0.6%。業(yè)績(jī)方面，受疫情影響，終端消費(fèi)需求仍乏力，三季度大眾品板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)有所分化。從消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)程來看，考慮到目前疫情仍存在反復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)需求或以緩慢復(fù)蘇為主。與此同時(shí)，由于各子板塊的影響因素不同，修復(fù)節(jié)奏亦有所差異。市場(chǎng)可持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品提價(jià)、成本、需求等邊際改善機(jī)會(huì)，把握行業(yè)中確定性高的優(yōu)質(zhì)板塊。標(biāo)的方面，可重點(diǎn)關(guān)注伊利股份（600887）、青島啤酒（600600）、海天味業(yè)（603288）、安井食品（603345）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品提價(jià)不及預(yù)期、渠道開展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、食品安全風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。