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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　上周A股估值普漲，上證50領(lǐng)漲，消費(fèi)板塊漲幅較大。一級(jí)行業(yè)中傳媒領(lǐng)漲，食品飲料亦漲幅顯著。上周市場(chǎng)交易活躍度回升，換手率漲多跌少，成交額上升。
　　摘要：
　　上周A股估值普漲，上證50領(lǐng)漲。上周市場(chǎng)估值普漲，各主要指數(shù)中，上證50 PE分位數(shù)領(lǐng)漲0.9個(gè)百分點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)上看：1）大類行業(yè)方面，各板塊估值漲多跌少，消費(fèi)板塊領(lǐng)漲。一級(jí)行業(yè)估值漲多跌少，傳媒領(lǐng)漲。海外指數(shù)估值漲多跌少，韓國(guó)綜合指數(shù)領(lǐng)漲。2）大中小盤方面，小盤股估值領(lǐng)漲1.1個(gè)百分點(diǎn)。此外，上周市場(chǎng)熱度回升，主要指數(shù)換手率普漲，成交額齊漲。
　　估值：估值普漲，上證50指領(lǐng)漲
　　1）板塊：上周各板塊PE估值分化，上證50領(lǐng)漲。從各板塊PE（TTM）歷史分位看，上周各板塊PE估值分化，上證50 PE分位數(shù)領(lǐng)漲0.9個(gè)百分點(diǎn)，上證綜指緊隨其后，上行0.8個(gè)百分點(diǎn)。從PB（LF）歷史分位看，各板塊指數(shù)PB估值普漲，上證綜指、上證50、深證成指漲幅相對(duì)靠前，均上行1.0個(gè)百分點(diǎn)。
　　2）風(fēng)格：從大小風(fēng)格來看，上周小盤股領(lǐng)漲。從PE歷史分位變化看，大中小盤風(fēng)格估值行情齊漲。上周小盤股PE分位數(shù)領(lǐng)漲1.1個(gè)百分點(diǎn)，大盤股和中盤股PE分位數(shù)分別上行0.4和0.1個(gè)百分點(diǎn)。從PB歷史分位變化看，小盤股領(lǐng)漲2.1個(gè)百分點(diǎn)，大、中盤股PB分位數(shù)分別上行1.4和1.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　3）行業(yè)：上周消費(fèi)板塊領(lǐng)漲，從PE歷史分位數(shù)變化來看，傳媒領(lǐng)漲。分板塊看，周期板塊跌多漲少，交通運(yùn)輸PE分位數(shù)領(lǐng)跌2.3個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵PE分位數(shù)下跌2.0個(gè)百分點(diǎn)；成長(zhǎng)板塊漲多跌少，傳媒PE分位數(shù)領(lǐng)漲6.0個(gè)百分點(diǎn)，計(jì)算機(jī)上漲2.6個(gè)百分點(diǎn)，而電力設(shè)備領(lǐng)跌3.1個(gè)百分點(diǎn)；金融板塊齊漲，非銀行金融PE分位數(shù)領(lǐng)漲1.3個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)板塊漲多跌少，食品飲料PE分位數(shù)領(lǐng)漲5.4個(gè)百分點(diǎn)，汽車領(lǐng)跌1.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　4）海外：上周海外各主要指數(shù)估值漲多跌少，韓國(guó)綜合指數(shù)領(lǐng)漲。從PE歷史百分位看，海外各主要指數(shù)行情漲多跌少，韓國(guó)綜合指數(shù)領(lǐng)漲12.4個(gè)百分點(diǎn)，富時(shí)100指數(shù)上漲2.6個(gè)百分點(diǎn)。從PB歷史百分位看，海外指數(shù)跌多漲少，日經(jīng)225指數(shù)領(lǐng)跌2.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：ERP下行
　　ERP：下行0.12個(gè)百分點(diǎn)。截至2022年11月18日，萬得全AERP為4.61%，較2022年11月11日下行0.12個(gè)百分點(diǎn)，高于2022年全年均值0.11個(gè)百分點(diǎn)。
　　情緒：交易熱度下行，主要指數(shù)換手率漲多跌少，成交額環(huán)比齊漲
　　1）上周交易活躍度回升。從換手率方面來看，中小板指換手率環(huán)比領(lǐng)漲22.0%；從成交額方面看，各主要指數(shù)成交額齊漲，滬深300和中小板指成交金額分別環(huán)比增加23.4%和14.4%。
　　2）主要搜索指數(shù)關(guān)于“股市”的關(guān)注度齊跌。上周百度指數(shù)、微信指數(shù)、微博微指數(shù)環(huán)比分別下行6.1%、4.1%和17.9%。