>> 東興證券-A股市場估值跟蹤二十九：成長分化，電新回落-221121
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 782KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
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作者： |
林莎 |
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本報告擬從全球重要指數(shù)估值和A股指數(shù)風險溢價、行業(yè)估值的變化來審視當前市場估值情況。
全球主要股指中，A股港股普遍上漲，海外股下跌。恒生科技（7.19%）漲幅最大，恒生中國企業(yè)指數(shù)（4.40%）、恒生科技（3.85% ）漲幅居前；A股中除創(chuàng)業(yè)板指（-0.65%）下跌外，其余均上漲；海外股中，納斯達克指數(shù)（-1.57%）跌幅最大，日經(jīng)225（-1.29%）、標普500（-0.69%）跌幅居前。估值來看，恒生科技（PE(TTM)：32.24%/PB：11.96%）升幅最大，A股中，創(chuàng)業(yè)板指(PE(TTM)：-0.37%/PB：-0.66%)PB降幅居前，中證500（PE(TTM)：1.10%/PB：1.02%）PE升幅居前。估值分位數(shù)來看，恒生指數(shù)從4.20%上升至10.40%，升幅最大，德國DAX（-14.22%）降幅最大。A股中除創(chuàng)業(yè)板指（-1.12%）下降，其余均上升。
A股估值分位數(shù)來看，上證50（4.60%）PE升幅最大，上證指數(shù)（26.92%）PB升幅最大，僅創(chuàng)業(yè)板指PE（-1.12%）下跌。主要指數(shù)除創(chuàng)業(yè)板指外，下跌幅度較上周均縮小。創(chuàng)業(yè)板指跌幅較上周擴大0.47%，其中119.32%來自估值收縮，估值變化貢獻最大，收縮程度較上周收窄1.19%。中證500下跌幅度較上周縮小0.72%，其中59.55%來自估值收縮，收縮程度較上周縮小3.11%，收縮幅度最大。
行業(yè)估值：本周大類行業(yè)估值分化。其中消費PE(TTM)和PB升幅分別為3.49%和3.49%，升幅最大?？萍迹?nbsp;PE(TTM) :1.79%；PB：2.11%）升幅居前。此外，資源能源PE(TTM)和PB降幅為-3.48%和-3.46%，降幅最大。中信行業(yè)來看，17個行業(yè)PE(TTM)和PB上升。行業(yè)PE(TTM)估值普遍上漲。傳媒、醫(yī)藥在政策利好推動下估值回升幅度較大，分別抬升5.56%、5.40%。成長板塊中電新（-2.94%%）降幅居前，電子（3.24%）、計算機（3.73%）升幅居前。另外資源品普遍下跌，煤炭（-6.28%）降幅最大，有色金屬（-4.71%）、石油石化（-1.88%）降幅居前。
6個中信行業(yè)當前PE(TTM)高于歷史中位數(shù)，5個行業(yè)PB估值高于歷史中位數(shù)。PE（TTM）來看，當前值排名前三的行業(yè)是消費者服務(wù)、軍工、計算機，排名后三的行業(yè)是銀行、煤炭和建筑；PB來看，當前值排名前三的行業(yè)是食飲、消費者服務(wù)和醫(yī)藥，排名后三的行業(yè)是銀行、建筑和房地產(chǎn)。
本周A股主要指數(shù)風險溢價均下行。其中上證50（-0.16%）降幅最大，中證500（-0.15%）、上證指數(shù)（-0.14%）降幅居前，深證100、中證1000、創(chuàng)業(yè)藍籌降幅均為-0.09%，降幅居前，創(chuàng)業(yè)板指（-0.08%）降幅最大。
風險提醒：數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能存在誤差。
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