>> 廣發(fā)證券-“國家安全”系列報告(三)-糧食安全篇：糧為國本，居安思危-221122
| 上傳日期： |
2022/11/23 |
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| 3230KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
戴康,李學(xué)偉 |
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如何理解當(dāng)下糧食安全的戰(zhàn)略地位？（1）國內(nèi)視角：二十大報告強(qiáng)調(diào)總體國家安全觀，糧食安全是國家安全的重要基礎(chǔ)與重點(diǎn)建設(shè)領(lǐng)域；政策上已形成自上而下的立體化政策架構(gòu)與清晰產(chǎn)業(yè)規(guī)劃；同時保障糧食安全是鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的兩大底線之一。（2）國際視角：近年來多重國際因素疊加擾動，糧食安全重要性凸顯。如俄烏沖突對全球糧食供需格局的擾動、新冠疫情對于多國糧食安全形成挑戰(zhàn)、中美關(guān)系變化影響兩國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易等。
當(dāng)下國內(nèi)的糧食安全現(xiàn)狀如何？——口糧相對安全，大豆、種業(yè)等對外依存度較高。（1）稻谷、小麥等口糧進(jìn)口依賴度較低：2021.10-2022.9稻谷進(jìn)口量占同期消費(fèi)量比重約為2.93%，2021全年進(jìn)口小麥量占同期國內(nèi)消費(fèi)量比重約為6.92%，其進(jìn)口主要是作為國內(nèi)大米和小麥的品種調(diào)劑，對外依賴度不高。（2）玉米：進(jìn)口依賴度近年有所上升，進(jìn)口結(jié)構(gòu)改善：2021年玉米進(jìn)口量占消費(fèi)量為9.20%，較2020年明顯上升。當(dāng)前玉米進(jìn)口主要來源于美國和烏克蘭，但近年來在進(jìn)口結(jié)構(gòu)上也已逐漸向其他國家如巴西等均衡。（3）大豆、種業(yè)：進(jìn)口依賴度較高：中國為世界第一大豆進(jìn)口國，2017-2021進(jìn)口依賴度維持在80%左右，進(jìn)口來源集中在美國和巴西，種業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易近年持續(xù)逆差。
三主線關(guān)注糧食安全主題下的受益方向：
?。?）主線一：種業(yè)——糧食安全關(guān)鍵領(lǐng)域，轉(zhuǎn)基因育種技術(shù)加持。當(dāng)下國內(nèi)對種業(yè)進(jìn)口仍有一定依賴（貿(mào)易逆差持續(xù)），種業(yè)科技自立自強(qiáng)、種源自主可控是保障糧食安全的基礎(chǔ)；轉(zhuǎn)基因育種技術(shù)商業(yè)化推進(jìn)與技術(shù)進(jìn)步提供催化；對比中美，國內(nèi)種業(yè)利潤存在廣闊的上升空間。
（2）主線二：種植業(yè)——糧價上漲預(yù)期與農(nóng)機(jī)技術(shù)進(jìn)步支撐景氣。近期全球極端氣候頻發(fā)、俄烏沖突、國際油價相對高位等因素對糧價形成支撐，強(qiáng)化種植業(yè)預(yù)期利潤空間與種植意愿；政策推動下的新一輪農(nóng)業(yè)科技革命為種植業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展提供技術(shù)支撐。
（3）主線三：農(nóng)化、農(nóng)用機(jī)械——受益于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)代化的推進(jìn)。當(dāng)下農(nóng)化產(chǎn)品升級速度穩(wěn)健，每畝農(nóng)化產(chǎn)品使用量逐年穩(wěn)步增長，疊加糧價預(yù)期支撐下的種植業(yè)投產(chǎn)意愿拉動農(nóng)化產(chǎn)品需求；“十四五”農(nóng)機(jī)發(fā)展規(guī)劃及農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼等政策引導(dǎo)高端智能農(nóng)機(jī)裝備加快發(fā)展，國內(nèi)農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平持續(xù)提升趨勢有望延續(xù)。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力超預(yù)期，國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策不及預(yù)期；全球疫情反復(fù)；農(nóng)產(chǎn)品價格超預(yù)期波動；地緣政治風(fēng)險；自然災(zāi)害與極端天氣影響糧食生產(chǎn)運(yùn)輸。
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