>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：硅料均價年內(nèi)首降，2030年海風裝機有望超200GW-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
大小： |
1039KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,王磊 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
核心推薦組合：天順風能、泰勝風能、陽光電源、科華數(shù)據(jù)、長盛軸承、TCL中環(huán)、晶澳科技、隆基綠能、寧德時代、明陽智能、億緯鋰能。
光伏：本周多晶硅料均價下降1元/kg，為年內(nèi)首降。隆基下調(diào)單晶硅片價格，其中M10和M6分別降價0.12元/片、0.09元/片。根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，本周光伏產(chǎn)品價格出現(xiàn)松動，其中多晶硅料最高/最低/均價分別為306/293/302元/kg，相比上周下降了1/2/1元/kg，降幅為0.3%/0.7%/0.3%。均價為年內(nèi)首次下降。11月24日，隆基發(fā)布單晶硅片價格最新報價，其中P型182mm硅片價格下調(diào)0.12元/片，報7.42元/片，降幅1.59%；P型166硅片下調(diào)0.09元/片，報6.24元/片，降幅1.42%。此次降價為年內(nèi)首次降價，根據(jù)索比光伏網(wǎng)，對電池、組件企業(yè)而言，其生產(chǎn)成本將下降1.4-1.55分/W。價格的下行或反映了上游環(huán)節(jié)供需關(guān)系的反轉(zhuǎn)，后續(xù)伴隨供應(yīng)持續(xù)釋放，有望激發(fā)裝機需求。光伏板塊前期調(diào)整較多，主要環(huán)節(jié)對應(yīng)2023年P(guān)E估值處于歷史低分位水平，如一體化組件20x，膠膜/玻璃20x?？紤]到需求釋放帶來的排產(chǎn)上行。首推直接受益的輔材環(huán)節(jié)，膠膜福斯特、賽伍技術(shù)、海優(yōu)新材，玻璃福萊特。組件需求提升+硅片率先讓利，優(yōu)選電池+組件環(huán)節(jié)。組件推薦順序為天合光能、晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、東方日升，關(guān)注電池片鈞達股份。地面電站放量利好逆變器陽光電源，支架中信博、意華股份、清源股份。
風電：“十四五”期間我國規(guī)劃了五大千萬千瓦海上基地，海上風電發(fā)展規(guī)劃規(guī)模已達80GW，預計2030年累計裝機將超200GW，行業(yè)高成長確定性強。11月23日，根據(jù)央視財經(jīng)報道，2022年上半年，全球海上風電裝機容量新增6.8GW，其中中國占5.1GW。“十四五”期間，我國規(guī)劃了五大千萬千瓦海上基地，各地出臺的海上風電發(fā)展規(guī)劃規(guī)模已達8000萬千瓦，這將推動海上風電實現(xiàn)更高速發(fā)展，到2030年累計裝機將超過200GW，即未來8年需要實現(xiàn)年均海風裝機超過21GW。今年受疫情和天氣影響，國內(nèi)陸風、海風項目落地有所延后，影響今年年內(nèi)兌現(xiàn)節(jié)奏。我們預計明年陸風、海風均有望實現(xiàn)需求大幅提升，行業(yè)高成長確定性強。從估值性價比維度去看，首推我們11月金股天順風能，國內(nèi)陸風塔筒龍頭標的，積極布局海風產(chǎn)能；其次關(guān)注海纜，如東方電纜、中天科技、亨通光電。關(guān)注海上管樁環(huán)節(jié)，海力風電、大金重工。關(guān)注風機大型化之后帶來的軸承技術(shù)進步，長盛軸承、恒潤股份、新強聯(lián)；關(guān)注風機大型化方向下，主機廠毛利率企穩(wěn)修復機會，關(guān)注金風科技、電氣風電、明陽智能、運達股份等。
新能源車：比亞迪將在明年起對王朝、海洋及騰勢車型價格上調(diào)2000-6000元。寧德時代、億緯鋰能將分別與寶馬沈陽電池中心合作。比亞迪將在明年起對王朝、海洋及騰勢相關(guān)新能源車型上調(diào)價格，上調(diào)幅度為2000-6000元。漲價原因系補貼取消及原材料價格上漲。比亞迪選擇提前漲價并承諾年底前訂車保價，或能夠刺激消費者年底提前訂車。寧德時代、億緯鋰能將分別與寶馬沈陽電池中心合作，二者為其提供電芯。其中，寧德已宣布將在2025年開始，為寶馬“新世代”車型架構(gòu)的純電車型供應(yīng)標準直徑為46mm的新型圓柱電池。億緯也收到了寶馬定點信，為寶馬“新世代”車型提供大圓柱鋰離子電芯。寧德時代和億緯鋰能將分別在中國和歐洲各自建立兩座電芯工廠，每座工廠的年產(chǎn)能將達20GWh。與寶馬的合作，將助推寧德與億緯的國際化進程加速，并為業(yè)績增長提供保障。推薦方面，推薦寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、璞泰來、長遠鋰科、豐元股份、君禾股份、當升科技、容百科技、恩捷股份、星源材質(zhì)、中科電氣、鼎勝新材等。
風險提示：新能源裝機需求不及預期，新能源發(fā)電政策不及預期，宏觀經(jīng)濟不及預期。
|
|
