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1.過去一周因子表現(xiàn)綜述
　　從價值成長維度來看，過去一周價值因子集體走強，表現(xiàn)明顯相對占優(yōu)。價值因子中的市凈率（BP_LR）、未來12個月的預(yù)期市盈率（EP_Fwd12M）、市銷率（SP_TTM）、營業(yè)收入公司價值比（Sales2EV）、最近年報市盈率（EP_LYR）、單季度市盈率（EP_SQ）、滾動過去12個月的市盈率（EP_TTM）表現(xiàn)進入前十；成長因子中的過去3年的營業(yè)收入增長率（Gr_3Y_Sale）表現(xiàn)進入后十。過去一周從大小盤維度來看，小盤風(fēng)格表現(xiàn)低迷。流通市值的對數(shù)（Ln_FloatCap）因子表現(xiàn)進入后十，其行業(yè)中性多空組合收益為-1.14%。過去一周技術(shù)類因子表現(xiàn)依舊強勢，過去一個月的日均換手率（TurnoverAvg_20D）、過去一年的已實現(xiàn)波動率（RealizedVolatility_240D）等表現(xiàn)均進入前十。
　　2.大類風(fēng)格因子表現(xiàn)與估值分析
　　從我們所構(gòu)建的大類風(fēng)格因子的表現(xiàn)來看，過去一周價值、成長、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大類風(fēng)格因子的行業(yè)中性多空組合收益分別為2.37%、0.87%、0.09%、0.73%、0.86%和-1.14%。截至2022年11月25日，價值、成長、反轉(zhuǎn)、情緒、交易行為和規(guī)模六大風(fēng)格因子估值差所處的歷史分位水平分別為73.66%、14.82%、10.98%、62.68%、94.18%和90.78%。整體來看，價值、交易行為和規(guī)模因子相對估值較低，情緒因子估值相對適中，成長和反轉(zhuǎn)因子估值相對較高。
　　3.本周觀點
　　過去一周從價值成長維度來看，價值表現(xiàn)依舊相對占優(yōu)。從大小盤維度來看，小盤風(fēng)格表現(xiàn)低迷，大盤風(fēng)格表現(xiàn)占優(yōu)。近期市場整體維持震蕩走勢，風(fēng)險偏好明顯走低，因此可以觀察到價值和低波等偏防御的風(fēng)格明顯走強。展望后市，我們維持前期的觀點，即市場在經(jīng)歷了大幅調(diào)整以后，高景氣板塊中長期的性價比明顯提升。隨著市場風(fēng)險偏好的回升，高景氣板塊有望重新受到關(guān)注。因此，我們建議價值成長維度采取均衡偏成長的配置，大小盤維度采取均衡偏小盤的配置。
　　風(fēng)險提示：本報告模型及結(jié)論全部基于對歷史數(shù)據(jù)的分析，當(dāng)市場環(huán)境變化時，存在模型失效風(fēng)險。