>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-221129
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
大?。?/td>
| 384KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
核心結(jié)論
【策略】2023年度策略報(bào)告：價(jià)值回歸，消費(fèi)崛起
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體“低增長(zhǎng)，高通脹”將成為新常態(tài)；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望溫和修復(fù)，尋找新均衡。隨著利率中樞仍然維持高位，貨幣政策穩(wěn)中有寬，對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)而言價(jià)值風(fēng)格有望占優(yōu)。一年之計(jì)在于春，隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐步企穩(wěn),當(dāng)前A股配置價(jià)值依然凸顯。結(jié)構(gòu)上，把握消費(fèi)與制造兩條線索，以大消費(fèi)和大制造為代表的中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展方向也將成為明年的投資主線，戰(zhàn)略配置“兩個(gè)50”，看好上證50和科創(chuàng)50。
【量化】基金產(chǎn)品研究：華夏房地產(chǎn)ETF基金（515060）：政策托底，估值修復(fù)
政策托底，行業(yè)估值正在修復(fù)。房地產(chǎn)板塊的配置邏輯在2020年前后發(fā)生變，板塊配置價(jià)值依賴政策預(yù)期，2021年下半年以來政策偏向?qū)捤?，行業(yè)估值逐步修復(fù)。房地產(chǎn)板塊個(gè)股權(quán)重較為分散，故指數(shù)投資較為合適，核心指數(shù)有中證全指房地產(chǎn)指數(shù)(931775)。華夏基金管理的房地產(chǎn)ETF基金（515060），配置地產(chǎn)板塊首選標(biāo)的，均衡布局行業(yè)復(fù)蘇。
【量化】金融工程2023年度投資策略：估值桎梏消退，配置確定與成長(zhǎng)
短期風(fēng)格大盤占優(yōu)，長(zhǎng)期風(fēng)格小盤占優(yōu)。從估值穩(wěn)健性與業(yè)績(jī)透支兩個(gè)維度，2023行業(yè)配置推薦半導(dǎo)體、軍工、醫(yī)藥和消費(fèi)。
【銀行】銀行業(yè)2023年投資策略報(bào)告：堅(jiān)守績(jī)優(yōu)，搶抓修復(fù)，布局未來
伴隨“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策成效逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望逐漸好轉(zhuǎn)，銀行股迎來估值修復(fù)行情。1）主線一：全年相對(duì)確定主線，堅(jiān)守績(jī)優(yōu)高景氣城商行，建議關(guān)注：江蘇、成都、杭州、蘇州。2）主線二：前期地產(chǎn)沖擊影響較大，綜合化經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)的股份行，有望率先迎來估值修復(fù)，建議關(guān)注招行、平安、興業(yè)。3）主線三：預(yù)測(cè)未來的好方法也許就是創(chuàng)造未來？?jī)?yōu)質(zhì)銀行的模式優(yōu)勢(shì)有望長(zhǎng)期跑贏，建議關(guān)注寧波、常熟、郵儲(chǔ)。
|
|
